7月23日，美伊局势升级，布伦特油价早盘一度冲高至96美元/桶，金价震荡盘整，COMEX黄金期货价格目前交投于4126美元附近，黄金有色概念股涨跌分化，截至9:55，黄金ETF华夏（518850）涨0.02%，黄金股ETF华夏(159562)涨0.3%， 有色金属ETF华夏(516650)涨1.11%。

7月FOMC会议临近，市场已基本放弃本月加息预期。美联储主席沃什此前虽承认6月CPI数据有所改善，但称抑制通胀选项包括动用利率，副主席杰斐逊也表示，如果通胀不能很快降温，应考虑加息，市场对于加息的担忧依旧较重。当前美伊局势反复不定，油价连续拉升，纽油涨2.95%，布油升3.36%；期货金价涨1.44%，出现同步上涨局势。

金瑞期货分析指出，当前贵金属上涨更接近前期连续调整后的跨市场资金回补，风险偏好改善与系统性卖压缓解构成主要驱动。黄金虽然通常具有避险属性，但本轮调整中同样受到高利率、强美元、资金流出及流动性收缩压制，因此在市场整体去杠杆暂告一段落后，也被纳入广义资产修复。当前行情可暂时定义为资金面的超跌修复，尚不足以确认贵金属趋势反转；但连续两日的金银价格与油价同涨，确实反应出金银开始获得资金承接，行情完成筑底的可能性增加。后续仍需观察美元、美债实际利率、联储加息预期及ETF资金能否形成持续配合。

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