【环球时报综合报道】本币稳定问题始终是俄罗斯经济近年来的关键议题之一。在制裁压力、外贸关系重构及部分外国公司退出俄罗斯市场的背景下，卢布汇率多次成为商界和民众密切关注的焦点。专家和金融主管部门指出，在此期间俄罗斯已形成一整套“汇率稳定新架构”，能平抑汇率剧烈波动，维持汇率走势的可预测性。如今卢布稳定并非依赖单一工具，而是由一整套相互关联的措施体系保障。这些措施既涉及央行货币政策、外贸结构变化，也涉及外贸参与者的行为模式。这些措施的组合而非零散措施，构成分析师所称的“汇率稳定新架构”。

今年春季情况就是这一架构运行的典型案例，当时卢布出人意料地大幅走强。Finam金融集团分析师波塔文说，这一时期油价上涨导致出口商外汇收入增加，更积极地在国内市场出售外汇，增加了外汇供给，支撑了卢布汇率。财政部和央行的操作也提供了额外支持，这些操作使市场保持更多的外汇供给。

货币政策仍是这一架构的核心要素。俄罗斯央行关键利率是影响通胀率，进而影响汇率走势的主要工具。俄罗斯证券商“T投资”公司首席经济师多涅茨认为，今年下半年，影响外汇市场的关键因素可能是财政部加大购汇量，这一过程可能成为卢布逐渐走弱的首要原因。专家的此类评论凸显一个重要论点：国家的任务并非将汇率固定在某一水平，而是确保其变化具有可预测和可管理性，避免向任何方向剧烈波动。

外贸结算结构的调整是近年来最显著的变化之一。与合作伙伴相互结算逐步放弃使用不友好国家货币，已成为降低卢布汇率对外部金融体系依赖的因素之一。与亚非拉国家的贸易中扩大本币使用，不仅能降低交易成本，还能减少第三方货币汇率波动带来的震荡。两国绕开中间兑换环节以本币结算，卢布汇率受到与俄罗斯经济无直接关联的外部冲击就减小。

专家认为，发展数字卢布是加强国家货币主权的又一举措。尽管数字卢布并非直接的汇率政策工具，但其推广有助于整体上加强国家金融基础设施。国内支付系统越稳定、技术含量越高，经济对外部结算机制的依赖就越小，对可能影响本币汇率的外部因素的抵抗力就越强。此外，与友好国家外贸结算扩大使用数字卢布，被视为有前景的方向，未来有望补充现有本币结算机制，并构建另一条独立于传统国际支付系统的通道。

本文刊载自《环球时报》“透视俄罗斯”专刊，内容由《俄罗斯报》提供。