6月25日亚市早盘，现货黄金价格再度失守4000美元/盎司整数大关，截至发稿，报3969.34美元/盎司，下跌0.56%。

同期，现货白银也大幅回撤，较1月高点回落超50%，6月24日晚间最低下探到55.56美元/盎司。

当地时间6月24日，现货黄金大幅跳水，盘中跌破4000美元关口，当日收盘报3991.7美元/盎司，跌近3%，创下2025年11月10日以来的新低，较年初历史高位（5598.750美元）回撤约30%。这也意味着，这7个多月时间买入的投资者，如果没有变现，都已出现浮亏。

受此影响，国内品牌金饰克价也随之下调，部分品牌克价距离年初高点跌近500元。6月25日，周生生金饰为1221元/克，单日跌19元，两日累计跌去49元，克价距离年初高点跌487元。老凤祥为1215元/克，单日跌26元，两日累计跌53元，克价距离年初高点跌498元。

在消息面上，6月24日，工商银行宣布自2026年7月24日（星期五）日终清算时起，停办代理上海黄金交易所个人贵金属竞价交易业务，涉及的合约品种包括Au99.99、Au100g、Au99.95、PGC30g、Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）等。

今年以来，邮储、广发等7家银行也调整了该业务，或全面停办，或上调保证金比例。【此前报道：金价又震荡！多家银行紧急调整！】

招联首席经济学家董希淼表示，代理个人进行上金所贵金属交易属于带杠杆的衍生品业务，风险较高，曾引发多起个人投资者与银行间的纠纷。工商银行停办此项业务，是银行在当前的市场环境下，基于风险控制、监管合规和投资者保护等多方面考量作出的调整。

黄金后市怎么走？有分析认为，近期美元指数走强、美联储加息预期升温以及美债收益率上行持续压制贵金属表现，前期投机资金集中撤离，是本轮金银价格大幅调整的主要原因。市场数据显示，现货黄金较今年1月创下的历史高点已累计回落约30%，技术上进入深度调整区间。

多家大型投行仍长期看多黄金，但均认为黄金ETF需求疲软，已成为制约金价上行的核心阻力。摩根士丹利表示，该行2026年下半年5200美元/盎司的金价目标能否兑现高度依赖两大条件：黄金ETF重新恢复大规模买盘，以及油价回落带动市场降息预期升温。高盛同步下调年末金价预测，同时大幅下修黄金ETF资金流入预期，看多立场明显降温。

分析师表示，短期ETF需求走弱会拖累金价，但央行持续购金作为去年黄金牛市的核心支撑，仍将为金价提供底层缓冲。渣打银行分析师苏琪·库珀称：“若全球各国央行持续快速增持黄金，足以对冲黄金ETF资金流出带来的利空。”

申银万国期货6月25日早间表示，从中长期维度来看，贵金属价格中枢具备持续上行基础：全球地缘政治风险中枢抬升，政治经济秩序重构仍在持续，同时美国财政压力加剧，去美元化进程将持续推进，全球央行增持黄金储备的趋势延续。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。

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（注：本文不构成任何投资建议）

来源：中国商报