近期国际、国内贵金属行情剧烈震荡，市场不确定性持续攀升。为严控交易风险、保护投资者资金安全，工行、建行、农行、中行、华夏、广发、招行等多家商业银行密集出台管控举措，大幅上调黄金、白银延期合约交易保证金比例，其中广发银行更进一步宣布将于 6 月底全面停办上金所个人贵金属代理交易业务，行业贵金属杠杆监管收紧力度迎来阶段性高峰。

多家银行同步上调保证金，杠杆空间大幅压缩

自 6 月初开始，各大银行接连发布保证金调整公告，管控节奏层层递进，保证金标准持续抬升。6 月 2 日，工商银行、建设银行率先启动风控升级，将 Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）等主流金银延期合约保证金由 100% 上调至 120%；时隔三日，农业银行跟进，6 月 5 日收盘清算起执行同等 120% 保证金标准，一周内三家国有大行完成统一收紧操作。

6 月 16 日，招商银行调整贵金属合约追保保证金至 120%，提醒客户严控持仓风险。6 月 22 日，华夏银行、广发银行同步落地重磅调整，风控力度再上新台阶：华夏银行全品类金银延期合约保证金统一上调至 120%，黄金类合约自 35%、白银 Ag（T+D）自 42% 大幅提升；广发银行直接将金银延期合约保证金从 100% 上调至 140%，当前为已公告银行中保证金比例最高标准，两道调整规则均于 6 月 22 日收盘清算后正式生效。

回溯全年管控脉络，行业去杠杆趋势清晰可见。今年 2 月，国有六大行集中将个人贵金属延期业务保证金由 80% 上调至 100%，市场普遍解读为基础杠杆基本清零；进入 6 月，受地缘冲突、美联储政策预期、国际金价大幅波动多重因素叠加影响，银行再度加码风控，保证金突破 100% 门槛，进一步压缩客户交易杠杆，从资金端降低行情剧烈波动带来的穿仓、大额亏损风险。

中国银行同步上调保证金， 3 个月内两度发布贵金属风险提示公告。该行指出，全球地缘局势与海外货币政策存在显著不确定性，金银价格波动幅度持续放大，反复提醒投资者匹配自身风险承受能力，轻仓长期配置，规避短期投机交易。

广发银行官宣月底关停全部个人上金所贵金属业务，限期完成平仓销户

在一众上调保证金的银行中，广发银行出台业务关停政策，成为本次管控潮中力度最强的机构。根据该行 6 月 22 日发布公告，将于 2026 年 6 月底全面停办代理上海黄金交易所个人贵金属全部交易业务。

本次关停覆盖全部主流交易品种，包含 Au99.99、Au100g、Au99.95、PGC30g 现货实盘，以及 Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）延期交收合约。事实上该行早在 2022 年 9 月已暂停上述品种新开仓、现货买入操作，本次为彻底终止相关代理业务。

广发银行设置明确操作时限，要求持有相关持仓、实物库存的客户，在 2026 年 6 月 25 日 15:30 前，通过手机银行自主完成平仓、卖出及销户；若客户逾期未操作，银行将依据业务协议，在 6 月 30 日前统一执行强制平仓、库存卖出操作。银行特别提示，集中批量处置或将影响客户自主交易价位，建议投资者尽早操作规避被动处置风险。

同时银行给出投资替代方案，有意继续布局贵金属的投资者，可转向黄金积存、黄金 ETF、白银 ETF 等无杠杆低波动标准化产品，满足中长期配置需求。

贵金属行情剧烈波动，银行全面筑牢投资者保护防线

多家银行在公告中统一阐述了收紧杠杆、压缩交易业务的核心逻辑：当前国际贵金属市场价格波动加剧，地缘冲突、美元利率预期、全球资金流动多重变量交织，短期金银价格暴涨暴跌频发，个人投资者参与带杠杆延期交易面临极大亏损风险。

贵金属延期合约自带交易杠杆，价格小幅波动就会引发账户资金大幅盈亏，极端行情下极易出现保证金不足、强制平仓等情况。持续上调保证金比例，本质是抬高交易资金门槛，大幅降低杠杆倍数，从源头减少散户大额亏损风险；部分银行逐步收缩、关停个人贵金属代理交易，则是出于自身风控能力、合规管理、投资者适当性管理的综合考量。

业内分析人士表示，本轮银行集中收紧贵金属杠杆交易并非短期行为，而是持续推进贵金属业务去杠杆、强化投资者保护的长期导向。随着保证金比例普遍突破 100%，个人通过银行渠道开展金银杠杆投机的空间基本消失，市场投资逻辑将从短期博弈转向长期保值配置。

理性控仓，优先选择低风险贵金属配置渠道

针对当前密集出台的银行管控政策，各大金融机构统一向投资者发出风险提醒：一是及时核查账户持仓，持有 Au (T+D)、Ag (T+D) 等延期合约的投资者，尽快补足保证金、降低持仓规模，广发银行客户务必在规定时限内完成平仓销户，避免银行强制处置带来不必要损失；二是摒弃短期投机思维，充分认识贵金属杠杆交易的高波动风险，结合自身收入、风险承受能力规划投资；三是调整贵金属投资渠道，若仍看好黄金白银长期保值价值，可选择黄金积存、场内贵金属 ETF、实物黄金定投等无杠杆产品，平滑短期价格波动冲击。

后续各家银行表示，将持续跟踪国内外贵金属市场走势，根据行情变化动态调整保证金标准与业务规则，相关调整信息将第一时间通过官方渠道对外公告，投资者需持续关注银行公告，做好账户资金与持仓管理。