智通财经获悉，港股市场持续收跌，今日三大股指集体下挫，恒指一度跌超2%，恒科指跌逾3%。有色金属板块遭遇重挫；创新药板块逆势普涨。截至收盘，恒生指数跌1.82%，报23336.28点，全日成交额3343.61亿港元；恒生科技指数跌3.3%，报4399.22点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收跌1.9%，报23.7港元；南方两倍做多海力士(07709)收跌23.37%，报143.8港元；南方恒生科技(03033)收跌3.36%，报4.314港元。

行业表现

1.美联储新任主席沃什释放鹰派信号叠加加息预期升温，地缘风险溢价降低，有色金属板块遭遇重挫，黄金股ETF、有色金属ETF集体大跌。截至收盘，有色金属ETF天弘(159880)跌8.77%，报1.987元；黄金股ETF永赢(517520)跌8.51%，报1.71元；有色金属ETF南方(512400)跌8.31%，报1.976元。

消息面上，最新一次FOMC会议上，美联储维持利率不变，但新任主席沃什首秀释放偏鹰信号，点阵图预测显示2026年利率中值3.8%，较3月上修40个基点，对应加息1次，年内加息预期显著增强。此外，巴拿马科布雷铜矿复产预期升温，总体合规率达88%，重启概率较高，对铜中期构成利空。中东地缘风险溢价降低，此前因地缘冲突推升的避险资金迅速撤离，伦敦金、铜等价格承压。

据高盛测算，若美联储落地加息，黄金作为宏观对冲资产的配置需求或将持续萎缩，极端情景下年末目标价或跌至4400美元/盎司。高盛分析师称，下调金价目标主要源于该行经济学家将美联储降息时点推迟至2027年6月、12月，从而导致黄金ETF资金流入预期大幅下修。高盛此前原本预期美联储将于2026年12月、2027年3月降息。

而继高盛上周大幅砍掉金价目标后，德银在最新研报中，将黄金价格预测大幅下调多达32%。这一重磅调整不仅标志着华尔街对黄金多头情绪的显著降温，也反映出美联储新一届管理层治下宏观政策逻辑的剧烈转变。

2.医保九号文确立高价值创新药差异化定价，创新药板块逆势普涨，相关ETF涨幅居前。截至收盘，科创医药ETF嘉实(588700)涨2.11%，报0.92元；创新药ETF易方达(516080)1.53%，报0.598元；创新药ETF广发(515120)涨1.44%，报0.563元。

国务院近期发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》是创新药板块的里程碑事件，文件首次明确对高价值创新药实行上市初期差异化定价，允许制定与高投入、高风险相匹配的价格，并引入商业健康保险作为新的支付方。这从根本上改善了创新药未来的盈利预期。

中泰证券表示，区别于A/H医药板块、美联储6月议息会议前后资金博弈加剧情况下XBI逆势大涨。相较于港股18A、A 股创新药基本均依赖国内院内销售、海外BD 授权，同时叠加中美政策担忧，XBI 成分股以美股本土Biotech 为主，多数管线在美国本土商业化闭环、并购活跃、拥有完整较美国医保支付体系，故二者估值定价逻辑出现割裂。此逻辑下，中泰证券认为有商业化产品、现金流、重磅临床数据等创新药板块个股、低估值且具备业绩兑现强支撑的龙头公司具备结构性机会。

机构观点

国元证券观点认为，短期来看，港股面临的核心约束仍在流动性层面。美联储偏鹰信号限制港股分母端的改善空间，日本央行加息则可能对亚洲权益资产形成阶段性扰动。因此，外部利率和资金流完全稳定之前，指数层面或仍以震荡消化为主。配置上，判断港股内部的结构分化仍是主线。资金将更为关注标的的业绩兑现能力和中长期增长潜力。对于景气度较高的AI基建板块，建议仍可保留敞口，但需警惕短期交易拥挤及波动放大风险。

来源：智通财经网