面对基民“历史和实际收益差距大”以及“拿不住”等问题，头部互联网基金销售平台再次推出新举措。

近日，蚂蚁基金联合基金公司改版“金选稳健”专区：投前引导用户管理投资目标、给出建议持有时长，减少预期落差；投后持续追踪服务，克服过程波动带来的持有焦虑。

在业内人士看来，头部代销平台在稳健版块的动作，标志着行业正在尝试将历史收益与实际获得感结合，从卖基金产品到提供服务解决方案，以提升投资者获得感。

基于求稳困局提供解决方案

近年来，在低利率环境持续、权益市场波动加剧的背景下，居民财富管理需求也发生了明显变化。越来越多普通投资者开始关注“稳稳的幸福”，希望在控制波动的同时，实现长期稳健增值。与此同时，投资者对于产品净值短期波动的敏感度也有所提升，如何提升持有体验、改善投资者行为，成为财富管理行业共同发力的方向。

蚂蚁“金选稳健”页面新增了“定期+”、“收益+”、“理财+”三个版块，引导用户管理自己的投资目标，并给出建议持有时长和历史达成概率做参考。此外，还提供收益追踪、波动解读、达成率提醒等服务。

“此次改版突出了三大特点：基准从呈现历史收益变为追求持有期目标收益，视角从产品收益转向用户实际收益体感，服务上从投前到投后提供全流程陪伴。”一位华南公募人士总结道，这精准地锚定了当前稳健群体的真实需求与面临的问题。

近年来，稳健类债券基金逐步走热。中国基金业协会数据显示，今年一季度债券基金规模已连续两个月实现份额和净值双增长。此外，“固收+”基金也快速扩容，中金公司数据显示，截至一季度末，全市场“固收+”基金存量规模同比增幅达74%，续创历史新高。

尽管需求持续增长，但不少投资者仍然反馈“实际收益不及预期”，或者“拿不住”。据公开数据统计，由于市场无风险利率持续走低，过去一年，98%的纯债基金、66%的固收+基金，实际收益率低于展示的历史收益率。

一份对稳健投资者的调研数据则显示，72.2%的投资者苦恼于“历史收益不错，实际收益却不及预期”，38.9%表示“不知道要拿多久”，容易在市场波动中追涨杀跌。

晨星基金研究中心发布的《中国公募基金投资者回报差研究报告》称，“高买低卖”是一个典型现象，不当择时操作，常使投资者陷入“高位套牢、低位割肉”的困境，从而使得投资者回报不如同期的基金回报。

华南公募人士分析，此次蚂蚁基金改版“金选稳健”，核心就是围绕投资者收益体感，从卖基金转向提供投资者收益解决方案。销售机构将投资者需求、难点与基金公司做沟通，实际上，也是在通过用户体验数据，反向同步和筛选“什么是好产品”。同时，债基波动是难免的，平台的价值不仅在于选品，恰恰更在于波动时的持续陪伴。

有基金业内人士认为，过去财富管理行业更多强调“选产品”，但未来竞争重点可能会进一步转向“管体验”。谁能够更好地帮助投资者建立合理预期、降低情绪化交易，并提升长期持有体验，谁就更有可能在买方时代形成差异化优势。

行业向买方视角加速迈进

业界普遍认为，“金选稳健”改版释放出一个信号：基金代销行业正从“卖方销售”向“买方视角”加速转型。

“销售平台通过用户需求量化指标筛选，基金公司提供持有周期、风险收益匹配的产品，这与买方投顾以用户为中心、以目标为导向的核心定位高度契合。“某公募基金电商部负责人评价，双方实际上是在帮助投资者完成"需求明确—目标对齐—产品匹配—投后追踪"的闭环。“对于广大普通投资者而言，这种全流程的服务，颇具普惠价值。"

“这是公募基金高质量发展指引下的应有之义，这类趋势已经发生且会加速，”沪上一位基金公司人士表示，潜在客户不再只关注基金经理与产品净值表现，这将使基金公司更加注重产品设计的合理性、新发募集时的适度克制，以及投后全周期的投资者陪伴。对销售机构而言，销售平台真正立足客户适当性，强化风险匹配，并通过持续陪伴引导长期投资，将回归销售适当性与投资者保护的本源。

中国社科院财富管理研究中心主任王增武评价，居民财富管理正从“规模导向”向“投资获得感”深度转型，行业逻辑需从“看过去”转向“重结果”，推动财富管理行业从产品销售转向投资者收益解决方案与资产配置能力的提升，从而切实提升居民的财富获得感。

此外，多位业内人士表示，随着监管持续倡导长期投资、价值投资与投资者保护，未来基金销售机构与基金公司之间的协同也有望进一步加强。围绕投资者需求开展产品设计、投教服务与长期陪伴，或将成为行业高质量发展的重要方向。

（免责声明：投资有风险，请谨慎投资。该文稿不代表中国基金报观点，不构成任何投资建议。）

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