编者按：证监会《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》于3月1日正式实施。《指引》要求业绩比较基准的选取和使用应当遵循基金份额持有人利益优先原则，并符合代表性、客观性、持续性、约束性等要求。

近日，富国基金、招商基金、兴证全球基金等公募基金管理人公告拟对旗下多只存量基金的业绩比较基准进行调整，自2026年6月1日起生效，涉及基金总规模近4000亿元，包含主动权益型、债券型、QDII、FOF等各类基金产品。

调整后的业绩基准能更准确地反映基金的真实投资方向、资产配置比例和风险特征，有利于投资者做出更匹配自身风险偏好的选择。同时，基准成为硬约束，也将倒逼基金经理在给定风格框架内深耕，减少“风格漂移”等行为。

主动权益基金：富国基金、兴证全球基金等提升股票权重

主动权益基金方面，富国基金旗下富国改革动力混合型证券投资基金根据过往仓位情况，将基准中的股票资产的基准要素权重从60%提高到90%，将基准中的债券资产的基准要素权重从40%降低到10%。

该基金原业绩比较基准为：中证 800 指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%。调整后的新业绩比较基准为：中证 A500 指数收益率*90%+中债-国债总财富 （1-3年）指数收益率*10%。

兴证全球基金旗下兴全趋势投资混合型证券投资基金（LOF）近年来的实际权益仓位高于现有基准中的权益比例，因此相应调高了业绩比较基准中的权益比例。

债券型基金：招商基金、大成基金调整基准，更贴合实际债券投资策略

债券型基金方面，招商基金旗下的招商安盈债券型证券投资基金根据过往股票和债券的仓位情况，本次调整增设股票指数要素，调降原业绩比较基准中债券指数要素的权重。

该基金在债券投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，采用久期匹配下的主动性投资策略，重点关注信用类债券，预期组合久期整体偏向于中短久期，将债券指数要素调整为中债-优选投资级信用债全价(1-3年)指数，更贴合实际债券投资策略。

该基金原来业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率，调整后业绩比较基准为：中债-优选投资级信用债全价(1-3 年)指数收益率×82%+中证红利指数收益率 ×18%。

大成基金旗下大成景盛一年定期开放债券型证券投资基金的业绩比较基准由“中债综合指数（全价）收益率*80%+沪深 300 指数收益率*20%”调整为“中债-综合全价（1-3年）指数收益率*85%+沪深 300 指数收益率*15%”。

关于业绩比较基准要素的债券部分方面，大成基金表示该基金基于宏观市场判断和信用环境的变化，重点投资于久期与投资目标相匹配的债券类资产。综合考虑基准指数与产品定位和投资风格的匹配度，同时兼顾考虑基准指数的表征性、认可度，以及基准指数券种、久期、信用等级分布特征等，基金债券部分的业绩比较基准要素由“中债综合指数（全价）”调整为“中债-综合全价（1-3 年）指数”。

FOF基金及QDII基金：景顺长城基金、天弘基金等机构调整基准

FOF基金方面，景顺长城基金旗下景顺长城保守养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF) 此次基金业绩比较基准调整同时涉及更换业绩比较基准要素和调整业绩比较基准的要素权重。

该基金将代表固定收益类资产的业绩比较基准要素由“中证全债指数”调整为“中证纯债债券型基金指数”，将代表境内权益类资产的业绩比较基准要素由“中证 800 指数”调整为“中证偏股型基金指数”，将代表境外权益类资产的业绩比较基准要素由“恒生指数”调整为“MSCI 发达市场指数（MSCI World Index）”。

QDII基金方面，天弘基金旗下天弘全球新能源汽车股票型证券投资基金（QDII-LOF）原业绩比较基准：标普 Kensho 电动车行业指数收益率(使用估值汇率折算)*90%+人民币活期存款利率(税后)*10%。调整后的业绩比较基准：中证港美上市全球智能汽车主题指数（人民币）收益率*60%+中证新能源汽车指数收益率*30%+人民币活期存款基准利率*10%。

公司表示，变更业绩比较基准主要是为了更好地满足基金合同对于投资市场分布的要求，同时考虑了产业发展趋势、成长空间及投资价值，综合判断后选择新基准。

2026年4月，中国证券投资基金业协会发布的《基金管理公司绩效考核管理指引》指出，基金管理公司应当根据基金经理过去三年管理主动权益类基金的业绩比较基准对比、基金利润率的不同情形建立阶梯化的绩效薪酬调整机制。

此次首批基金业绩比较基准的集中调整，是公募基金行业投资文化、考核机制和产品治理的一次系统性升级。

（文章序列号：2059912204660117504/CJT）

免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。

知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。