金融板块估值仍然处于较低位置。

数据来源：Wind

当前金融板块基本面呈现边际改善趋势，且估值水平较低，安全垫充足，或可适当关注布局。具体来看：

银行业资产质量稳定，净息差压力逐步缓释，年内有望企稳反弹，对盈利的支撑能力有望增强，且银行板块高股息特征在低利率环境下具备持续吸引力，当前申万银行指数近12个月股息率为5.0%，在全部31个申万一级行业中排名第一，而指数P/B估值处于近5年以来36.7%分位数。

证券板块各项主营业务全面向好，业绩确定性较强。受益于市场交投情绪活跃与资本市场结构性行情，券商经纪、两融与自营业务增长态势良好，资管与投行业务持续复苏。行业并购重组持续推进，集中度持续提升，有望进一步优化供给格局，提升行业投资价值。当前上市券商业绩高增与估值底部形成明显背离，申万证券行业指数P/B估值仅位于近5年以来的20.6%分位数，估值修复空间较大。

保险业保费结构持续优化，低利率环境下储蓄险与分红险市场需求有望增强，2026年一季度上市险企新业务价值（NBV）平均同比增长30.3%，行业渠道费用管控也初见成效，负债端中长期增长逻辑稳固。当前申万保险行业指数P/B估值处于近5年以来的35.9%分位数，同样处于较低水平。

整体来看，金融板块基本面稳中向好，估值普遍处于历史偏低水平，具备中长期投资价值，感兴趣的投资者可关注证券ETF（512880）与金融ETF（510230）。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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