5月6日～5月8日，A股本周仅三个交易日，整体延续反弹，沪深300指数周涨1.35%，中证A500指数涨2.22%；创业板指周涨3.24%，科创50指数一度冲高回落，但仍涨4.42%；港股本周5个交易日先抑后扬，恒生指数周涨2.39%，恒生科技指数大涨4.75%。

股票型ETF年内缩水超9700亿元，跨境ETF却单周暴增300亿元——这组悬殊的数据，撕开了当前市场最真实的底色：避险与逐利齐飞。

本周，部分资金面对A股主要指数的阶段新高兑现离场，转头将真金白银砸向恒生科技、纳斯达克与黄金类产品。随着上市ETF数量突破1500只大关，一场资金风格大切换已然拉开帷幕，头部产品和管理人的江湖座次也随时可能迎来变化。

跨境ETF单周猛增近300亿元

尽管多个主要股指创出阶段新高，但ETF市场却出现分化，股票型ETF和债券型ETF双双缩水，好在跨境ETF“力挽狂澜”，单周猛增近300亿元。全市场ETF规模本周增长224.32亿元，总规模回升至5.12万亿元。数量方面，Wind数据显示，截至5月9日，本周新增4只ETF，其中2只为股票型ETF，剩余2只为跨境ETF；至此，上市ETF总数量达1503只。

分类方面，本周除商品型ETF和跨境ETF延续增长外，其他主要大类均出现缩水。其中，股票型ETF和债券型ETF分别缩水55.84亿元和50.79亿元，货币型ETF也缩水40.17亿元。另一方面，商品型ETF和跨境ETF分别增长72.7亿元和224.32亿元。

今年以来，截至5月9日，全市场ETF年内缩水达9033.89亿元。股票型ETF成重灾区，今年以来缩水9731.52亿元，债券型ETF缩水额为205.68亿元，货币型ETF年内缩水96.63亿元。另一方面，商品型ETF年内规模增长756.44亿元，跨境ETF年内规模增长243.51亿元。

恒生科技指数挂钩ETF规模增长83.96亿元

ETF挂钩指数方面，本周主要指数呈现明显分化，跨境指数及热门主题指数表现活跃，A股核心宽基再现规模缩水。

具体而言，恒生科技指数挂钩ETF规模增长83.96亿元，成为本周的“增量王”。SGE黄金9999指数、纳斯达克100指数和港股通互联网指数均增长超40亿元。此外，科创芯片指数挂钩ETF规模本周增长39.12亿元。

规模缩水方面，本周两只宽基指数挂钩ETF规模缩水超100亿元，分别是沪深300（246.79亿元）和中证500（100.39亿元），缩水额排名前二。此外，上证50指数也缩水超90亿元。面对主要股指的阶段新高，部分资金逢高兑现的态度较为明显。

年内变动方面，截至5月9日，沪深300指数挂钩ETF规模缩水达6693亿元，最新规模为5162.57亿元；上证50、中证1000指数挂钩ETF规模年内缩水额分别为1347.16亿元、1032.25亿元。另一方面，3只指数挂钩ETF规模年内增长超200亿元，SGE黄金9999、恒生科技和细分化工指数分别增长602.03亿元、289.43亿元和213.57亿元；此外，纳斯达克100、科创芯片和港股通创新药指数挂钩ETF规模年内增长额均超100亿元。

海富通基金ETF规模连增势头终止

管理机构方面，本周TOP20管理人ETF规模也呈现分化，多数机构实现规模增长，尤其是跨境产品规模较大的机构。与此同时，多家传统宽基产品比重较高的老牌公募出现规模缩水。排名方面，南方基金因中证500产品缩水较多被广发基金超越，排名降至第6，广发基金升至第5。

具体规模变动方面，本周有4家机构ETF规模增长超50亿元。其中，国泰基金以65.44亿元的规模增长再度拿下周“增量王”；易方达、华安基金和广发基金规模分别增长57.21亿元、56.45亿元和53.35亿元，表现也不俗。

规模缩水方面，本周2家管理人ETF规模缩水超60亿元，分别为华泰柏瑞和南方基金。值得一提的是，海富通基金本周缩水39.44亿元，终止了近几个月的连续增长势头，可见债市的波动对这家机构的ETF规模影响较大。

年内规模变动方面，截至目前，海富通基金、国泰基金和华安基金年内ETF规模分别增长507.48亿元、458.06亿元和200.37亿元，排名前三；此外，博时基金和天弘基金分别增长189.03亿元和145.62亿元。

另一方面，华夏基金、易方达基金和华泰柏瑞ETF规模年内分别缩水2703.92亿元、2253.72亿元和2367.61亿元；此外，南方基金和嘉实基金ETF规模年内缩水超1000亿元，分别减少1534.1亿元和1174.34亿元。

3只头部宽基产品缩水超90亿元

头部产品方面，本周主要的变动还是来自于宽基产品，3只头部宽基ETF受影响较大。其中，华泰柏瑞沪深300ETF规模缩水118.59亿元，年内规模缩减近2500亿元；南方中证500ETF和华夏上证50ETF分别缩水102.48亿元和93.73亿元，这两只此前稳定TOP10的产品，前者勉强留守前10，后者直接跌落至第15。

除开宽基产品，本周其他头部产品多数实现规模增长，但整体增长幅度都不大，富国中证港股通互联网ETF规模增长30.25亿元，是本周唯一规模增长超30亿元的产品。此外，嘉实上证科创板芯片ETF增长27.16亿元，表现较为出色。

年内规模变动方面，华安黄金ETF和国泰黄金ETF年内规模增长超100亿元，分别增长215.39亿元和119.61亿元。此外，博时黄金ETF、易方达黄金ETF和华泰柏瑞恒生科技ETF分别增长88.18亿元、70.79亿元和68.53亿元。

另一方面，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF和嘉实沪深300ETF年内缩水额分别为2498.55亿元、1663.41亿元、1389.24亿元、1325.49亿元和1110.92亿元。

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