嗨，我是帮主郑重。

昨晚的大宗商品市场，上演了一出分裂大戏。油价暴跌，WTI跌了百分之十四，收在96美元附近。铜价大涨百分之三，创了三周新高。黄金最惨，早盘一度冲了百分之三，站上4800美元，结果收盘基本抹平涨幅，回到4706美元。同一个停火消息，三个品种三种走法，帮主带你拆拆看。

油价暴跌，不意外。美伊达成两周停火，市场第一反应就是“海峡要开了，油要出来了”。但你别高兴太早。伊朗半官方的法尔斯通讯社说，因为以色列还在打黎巴嫩，经过霍尔木兹海峡的油轮通行已经暂停。白宫虽然宣布要跟伊朗谈判，但劳氏船级社的分析师说得很直白，“通往海湾地区的贸易极不可能就此恢复”。所以油价尾盘收复了部分跌幅，就是因为这个。

铜价大涨，也不意外。全球市场风险偏好回升，资金从避险资产涌向工业金属。铜作为经济的风向标，自然受益。帮主之前提醒过你，铜短期承压，但中长期逻辑没变。这次反弹，就是情绪修复的体现。

最值得玩味的是黄金。早盘大涨，因为油价暴跌、降息预期升温。但伊朗议长卡利巴夫跳出来说，停火协议已经有三项条款遭到违反。消息一出，美债收益率抹去下跌，美元缩小跌幅，黄金瞬间被压了回去。帮主告诉你，这说明黄金现在的核心驱动力，已经不是地缘冲突，而是利率预期。停火如果能带来降息，黄金涨；停火如果只是纸面文章，黄金就坐过山车。

说到这儿，帮主想问问你，你觉得这两周停火，能谈出实质性结果吗？

给你的策略建议很直接。第一，别碰原油。现货和期货价差还在，海峡通行没有实质恢复，油价随时可能反弹，追空风险极大。第二，铜可以小仓位关注，但别追高。等回调到12500美元附近再看。第三，黄金等回踩。帮主还是那个观点，4700美元以下，分批建仓更安全。第四，真正值得关注的，是那些两边都受益的品种——油价跌了成本下降，铜价涨了需求向好，比如部分高端制造和电力设备公司。

留个悬念，伊朗说停火协议被违反，到底违反了哪三条？这背后是谁在捣乱？

下期帮主给你拆。记得关注帮主郑重，咱们明天见。