第 591 期

2026-04-07

焦点关注

河南省首单黄河流域高质量发展债完成发行

近日，“开封市文化旅游股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券（黄河流域高质量发展债）”完成发行，规模7亿元，期限5年，票面利率2.73%，认购倍数4.30倍。本期债券是全国首单一二级联动黄河流域高质量发展债，也是河南省首单黄河流域高质量发展债。

宏观动态

央行继续地量操作，银行间市场资金面依旧宽松

4月7日，央行公告称，开展5亿元7天期逆回购操作，投标量5亿元，中标量5亿元，操作利率为1.40%，今日有3020亿元逆回购到期，实现净回笼3015亿元。

银行间市场资金面依旧非常宽松，DR001加权平均利率下行超1BP至1.22%位置，DR007同样下行超1BP，均创阶段新低。

Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行1.2BP报1.226%，创2023年8月以来新低；7天期下行1.4BP报1.324%；14天期下行2.7BP报1.369%，创2022年8月以来新低；1个月期下行0.7BP报1.472%，创2020年6月以来新低。

机构解读央行连续两个月缩量续作3个月期买断式逆回购

4月7日，中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。这是央行连续两个月缩量续作3个月期买断式逆回购，缩量规模较上月扩大1000亿元。

东方金诚判断，3个月期买断式逆回购连续缩量续作，与近期公开市场连续“地量”操作一致，主要源于4月初以来市场流动性偏松。东方金诚认为，这不代表央行将持续收紧中长期流动性；待主要市场利率回升至政策利率附近后，买断式逆回购有望恢复净投放。

区域热点

云南拟发行300亿元再融资专项债，置换存量隐性债务

4月7日，云南省财政厅发布通知，发行2026年云南省地方政府再融资专项债券(三至五期)，总额300亿元，用于置换存量隐性债务。

发行动态

新乡投资集团拟发行5亿元短融

4月7日，新乡投资集团披露2026年度第一期短期融资券发行相关文件。

本期债券发行规模5亿元，期限1年，募集资金用于偿还存量融资工具“25新乡投资CP001”本金。债券起息日为2026年4月9日，兑付日为2027年4月9日，申购区间1.5%~2.5%，申购时间为4月8日9:00~18:00。

大唐河南发电公司拟发行5亿元中票

4月7日，大唐河南发电有限公司披露2026年度第一期中期票据发行相关材料。本期债券发行金额5亿元，期限3年，募集资金用于偿还发行人存量债务融资工具“23河南发电MTN002”。

债券起息日为2026年4月9日，兑付日为2029年4月9日，申购时间为4月8日9时至18时，申购区间1.60%~2.20％。发行人主体长期信用等级为AAA。

易成新能：获准注册发行5亿元科技创新债券

易成新能4月7日公告，近日收到银行间市场交易商协会的《接受注册通知书》，决定接受公司科技创新债券注册。本次注册基础品种为中期票据，注册金额为5亿元，注册额度2年内有效，由华夏银行主承销。

中建七局8亿元中票完成发行，利率1.75％

4月7日，中国建筑第七工程局有限公司2026年度第三期中期票据完成发行。本期债券发行总额8亿元，期限3年，利率1.75％，募集资金拟全部用于偿还发行人有息负债。

中国平煤神马集团5亿元短融完成发行，利率1.68％

4月7日，中国平煤神马控股集团有限公司2026年度第二期短期融资券完成发行。本期债券实际发行总额5亿元，利率1.68％，期限365日，募集资金拟全部用于偿还有息债务。

债市主体

开封产城融合投资集团拟发行公司债，中标承销商公布

4月7日，开封产城融合投资集团公布选聘2026年非公开发行公司债券（私募公司债）承销商项目中标结果，中标人为平安证券（牵头人）、财达证券（联合体成员），承销费率为实际发行金额的0.18%/年。

郑州金兴产投拟发行5亿元公司债，中标承销商公布

4月7日，郑州市金兴产业投资有限公司5亿元非公开发行公司债券主承销商选聘项目招标结果公布，中标人为平安证券、中信建投，中标费率均为1.5‰/年。这将是郑州市金兴产业投资有限公司首次发债。

中航产融拟提前兑付全部存续债券并注销

4月7日，中航工业产融控股股份有限公司发布公告，公司董事会审议通过了议案，拟提议召开持有人会议，提前兑付全部存续的公开发行的债券及债务融资工具并全部摘牌/注销，提前兑付价格为债券面值加截至兑付日的应计利息。

债市舆情

甘肃建投集团副总经理李文恩被查

甘肃省建设投资（控股）集团有限公司副总经理李文恩涉嫌严重违纪违法，目前正接受甘肃省纪委监委纪律审查和监察调查。

市场观点

中泰证券：债券牛市轮廓逐步清晰

中泰证券吕品、严伶怡等人近日发表研报认为，在3月的后半月，债券交易主线中，风险偏好交易逐步压倒了通胀交易；支线交易中，债市供需逻辑中的国债供给、金融债供给，季末保险、银行卖老券兑现浮盈等因素陆续扰动市场。

总的来说，3月份的债市，并未像月初市场预想的，以央行回收过剩流动性为起点，而是以外生的战争与油价推动的，风险偏好和通胀交替共振的形态，对债市产生扰动，短端继续走的更强，而长端继续更弱。

中泰证券认为，债券牛市的轮廓已经逐步清晰了。一是战争催生的输入性通胀，对全球经济的不稳定的影响，有转换为输入性衰退的可能，增加降息的概率。二是科技宏观叙事切换，从对资本开支和GDP拉动的积极叙事，切换到结构性失业与老公司的估值毁灭。

责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:古筝