主动权益巨头纷纷布局ETF！

3月20日，兴证全球基金上报旗下第二只ETF产品——兴全国证价值100ETF，距离其首只ETF上市仅两个多月。

近年来，以主动权益投资见长的基金公司纷纷杀入ETF赛道，ETF市场迎来差异化发展的新格局。Wind数据显示，截至3月20日，全市场1456只ETF总规模达5.1万亿元。

兴证全球基金上报第二只ETF

3月20日，证监会网站信息显示，兴证全球基金上报旗下第二只ETF产品——兴全国证价值100ETF。

据悉，国证价值100指数的编制规则为剔除成交金额与总市值排名靠后、净利润为负的证券，剔除ROE均值、ROE波动率、自由现金流收益率排名靠后的证券，选取市盈率倒数以及股息率、自由现金流率综合得分最高的100只证券构成指数样本。

数据显示，截至最新，该指数前十大权重股包括格力电器、美的集团、招商银行、陕西煤业、中国海油、兴业银行、中国石油、云天化、潍柴动力、泸州老窖。

在此前的1月8日，兴证全球基金旗下首只ETF产品——兴全沪深300质量ETF已经上市，Wind数据显示，截至3月20日，该产品规模为3.06亿元。

东方红资管入局ETF

值得一提的是，近日，以主动权益投资见长的资管机构——东方红资管，也开启了ETF的布局。

3月19日，证监会网站信息显示，东方红资产管理上报了产品——东方红中证东方红红利低波动交易型开放式指数证券投资基金，目前处于接收材料的状态。此举意味着这家以主动投资见长的机构，正式踏入ETF这一竞争激烈的业务领域。

从产品定位来看，东方红资产管理并未选择规模竞争激烈的宽基指数，而是切入“红利低波”这一细分领域，聚焦Smart Beta策略。红利低波策略兼具“高股息”与“低波动”的双重防御属性，在市场震荡阶段抗跌性较强，契合当前投资者追求稳健回报与长期配置的需求。

ETF发展需差异化破局

近年来，以主动权益投资见长的机构纷纷加速布局ETF赛道，成为行业关注的新动向。2025年9月，交银施罗德基金在时隔14年后重启ETF产品线，申报了交银施罗德中证智选沪深港科技50ETF；兴证全球基金也在同年9月申报了公司成立22年来的首只ETF——兴证全球沪深300质量ETF。如今，东方红资产管理的入局进一步印证了这一趋势。

伴随越来越多机构涌入，ETF赛道竞争日趋激烈。Wind数据显示，截至3月20日，全市场1456只ETF总规模达5.1万亿元，“得ETF者得天下”渐成行业共识，ETF正成为推动公募规模增长的重要力量。然而，在指数产品同质化加剧的背景下，如何实现差异化发展，成为“后发”公募必须直面的课题。

业内人士认为，布局特色指数的核心思路，是在相对成熟的赛道中挖掘有潜力的细分方向，实现精准卡位。随着更多主动权益“高手”入局，ETF市场的竞争格局也有望迎来新的变化，投资者将拥有更加丰富和优质的产品选择。

展望未来，ETF的产品形态与创新路径仍有较大拓展空间。博时基金指数与量化投资部总经理兼投资总监赵云阳表示，目前我国指数投资生态体系已初步形成，未来产品创新空间巨大，例如运用期权进行下跌保护、备兑增强等策略的ETF，以及透明模式的主动ETF，都是重要的发展方向。

晨星（中国）基金研究中心分析师崔悦表示，在产品布局层面，多元化趋势或进一步强化。随着指数产品持续扩容，部分机构正逐步拓展指数投资与资产配置相关服务，ETF有望覆盖更多新兴领域，呈现更为丰富的风险收益特征。

摩根资产管理则预测，到2030年，全球主动ETF规模有望从2024年底的约1万亿美元增至6万亿美元，增速显著超越被动ETF。该公司全球ETF业务主管Travis Spence分析称，被动ETF领域同质化竞争加剧、费率压力上升，为主动型产品通过差异化策略开辟了新的发展空间。他进一步指出，主动ETF在固收领域大有可为，以中国债券市场为例，2024年底其市场规模已居全球第二，但ETF渗透率不足1%，主动管理策略可有效填补信用债、利率债等领域的配置空白。与此同时，中国市场还可将行业轮动、ESG主题等主动管理策略融入ETF框架，以更好满足多元化的投资需求。

来源：券商中国

责编：万健祎

校对：盘达

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