来源：证券时报

受中东局势影响，国际原油市场近期震荡走高，引发国内能化类期货品种集体大涨。在本轮上涨行情中，一批顺势做多的机构和个人投资者斩获颇丰。不过，上升行情也面临着不确定性，部分投资者已选择暂时离场。

“我们是从今年1月底开始买入原油的，当时看到美国开始向中东派遣航母，感觉可能会发生地缘冲突，那带来的影响就是原油‘一马当先’。”海南佳岳创始合伙人沈然向证券时报记者表示。

除了原油期货，沈然操盘的基金还在低位买入了集运指数（欧线）期货，因此在本轮行情中取得了丰厚收益。不过，行情连续大幅上涨后，他已在高位做了部分减持，锁定了大部分利润。在他看来，当前市场存在很大不确定性，霍尔木兹海峡被长期封锁的概率较低，不符合各方利益，但短期仍有反复。

3月12日，国内能化类期货走势强劲，多个品种盘中触及涨停。截至下午收盘，原油期货主力SC2604合约上涨11.26%，报收722.3元/桶；低硫燃料油、对二甲苯、PTA、瓶片等品种也强势回升，涨幅均超过10%。

统计3月以来国内商品市场的表现可以发现，本轮能化品种的涨速相当惊人。截至3月12日，当月短短9个交易日内，原油期货累计上涨49%，低硫燃料油期货累计涨幅则高达64%，其余不少能化品种的期间涨幅也都超过了30%。算上5倍左右的交易杠杆，做多相关品种的保证金收益超过了2倍。

证券时报记者从业内了解到，本轮行情中，原油等品种的爆发显著带动了部分期货公司的客户开户，一些个人投资者也通过做多相关品种获得不错收益。

“个人客户通常都喜欢做多，在上涨行情中比较容易盈利，所以我们公司的一些个人客户收益率非常高。另外，近期做资产配置的机构，在能化商品上也以多单为主，所以多数也是盈利的。承压的主要是部分产业客户的套保头寸，一方面账户有浮亏，另一方面还要面对追保问题。”某期货公司相关人士称。

实际上，期货实盘大赛的数据也能够比较直观地反映投资者的交易情况。证券时报记者在夺冠高手网站的相关统计中看到，参赛选手在原油、燃料油等品种上总体呈现净盈利，本周二市场的剧烈波动一度让参赛选手在这些品种上出现了较大单日亏损，但最近两个交易日伴随着行情回升，参赛选手的盈利已有所修复。

沈然建议，没有底仓的投资者此时没必要参与原油相关品种的交易，因为市场随时都可能出现超预期的短期波动。长期而言，全球较为宽松的货币环境会拉高战略性商品的估值，因此对于黄金和部分有色金属，他依然坚定看好。