黄金的长期趋势仍然坚实，资金持续布局，黄金ETF国泰（518800）近20日净流入近40亿元。

相关机构表示，战争爆发后，部分资金选择高位获利了结；避险情绪催化部分资金涌入美元，美元和美债收益率双双走强；全球潜在的通胀压力和美联储降息预期的降低对黄金价格也形成一定压制。预计短期内，伴随“避险情绪驱动”和“美元走强与降息预期压制”的拉锯，黄金价格可能进一步放大波动、延续高位震荡。

但从中长期看，黄金的长期趋势仍然坚实。在货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升，全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，使得贵金属有望具备上行动能。

展望后市，“美联储降息周期+海外不确定性加剧+全球去美元化趋势”对于金价构成支撑的逻辑仍然存在，关注相关产品：

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