电网设备领涨，中国西电涨停，特变电工涨超5%，带动电网设备ETF涨超4%，电网设备ETF广发、电网ETF、电网设备ETF易方达涨超3%。

电网设备ETF，作为全市场唯一一只跟踪中证电网设备指数的ETF，指数申万二级行业中电网设备含量超78%，为全市场最纯的电网指数。从申万三级行业分类上看，指数成份股的行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主，拥有较强的代表性。智能电网权重占比高达90%，特高压权重占比高达67%，均为全市场最高。

电网ETF、电网设备ETF广发、电网设备ETF易方达跟踪恒生A股电网设备主题指数，聚焦输变电设备、电力电子及自动化、线缆以及输变电设备等行业，贴合特高压、智能电网、新型电力系统建设主线，前十大成份股囊括特变电工、国电南瑞、思源电气等。

其中，电网设备ETF易方达（560390）是全市场唯一低费率的电网设备相关ETF，综合费率0.2%/年。

消息面上，海内外需求共振催化电网行情。

国家电网宣布，“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40%。

国金证券认为，“十五五”期间，国南网合计安排超5万亿元投资。本次“十项举措”的发布，为“十五五”期间的电网投资指明了清晰的路径。我们认为，随着新能源装机占比的持续提升，以及AIDC等新型高耗能负荷的爆发，电网基础设施升级面临迫切需求。国家电网此次规划不仅锚定了庞大的基础投资盘，更强调了系统的灵活性与智能化。整体电网投资的重心将实质性地向“跨区互济（主干网）+灵活承载（配电网）+柔性调度（智能化）”结构性升级转变。

美国启动765kV超高压线路建设，增强电网可靠性及长期系统稳定性。美国电力系统迎来70年代以来新一轮投资周期，又伴随AI产业的用电需求增长。

全球电力设备产业格局正在重塑。海关总署数据显示，2025年中国变压器出口总值达到了646亿元，比2024年增长近36%，创下新的历史纪录。

东吴证券表示，AI算力爆发下美国电力供给缺口显著扩大、电源需求大增；预测2030年美国累计AI算力将达153GW，对应全社会用电尖峰负荷升至963GW，考虑55%-60%的尖峰负荷率，2030年发电装机需求达1751GW，未来5年年均需新增发电装机100GW；而2026-2030年美国已备案新增装机累计不足200GW，年均仅50GW，仅达需求的50%；叠加美国三大电网互联性差、停电时间长，以及火电持续退役，电力供应的刚性缺口成为行业发展的核心矛盾。

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