今日电网设备板块逆市走强，电网设备主题指数盘中一度涨超4%。通光线缆、安靠智电20cm涨停，汉缆股份、积成电子、神马电力等多股涨停。电网设备ETF也表现活跃，电网设备ETF（159326）上涨3.33%，电网设备ETF广发（159320）、粮食ETF（159698）均上涨3.01%，N电网设备ETF易方达（560390）上涨2.75%，电网ETF（561380）上涨2.72%。

消息面上，今日电网设备指数大涨主要受多重利好共振推动，核心原因包括AI用电需求爆发、海外电网升级、国内投资加码以及市场策略转向。

①AI数据中心缺电逻辑发酵：亚马逊、谷歌、Meta、微软、xAI、甲骨文和OpenAI等七大科技巨头今日齐聚白宫，签署“电费缴纳者保护承诺”，标志着AI用电问题从行业焦虑上升为国家政策议程。AI算力爆发导致电力需求激增，数据中心对高功率、高稳定供电系统需求迫切，直接利好电网设备板块。

②海外电网升级需求强劲：美国三大区域电网运营商近期获批总计750亿美元的输电扩容项目，核心是建设一批765千伏超高压线路，成为美国史上规模最大、输电能力最强的电力线路。美国变压器交付周期已从50周延长至120周以上，中国企业在交付时间、技术、成本等方面具备相对优势，出口订单持续受益。

③国内电网投资加码：国家电网“十五五”计划投资4万亿元，较“十四五”增长40%，投资重点包括特高压工程、配网升级改造等。南方电网等地也在加大固定资产投资，行业长期成长逻辑坚实。

④HALO策略成为资金避风港：在AI颠覆和地缘政治动荡环境下，市场资金转向“重资产、低淘汰率”（HALO）资产，电网设备作为典型HALO行业受到避险资金青睐。这类资产具备对抗通胀和地缘风险的双重属性。

⑤地缘冲突加剧能源安全担忧：美伊冲突持续发酵，霍尔木兹海峡航运停滞，全球能源供应面临考验，电网作为能源传输“生命线”的战略价值被重估。

年初至今，ETF资金强势抢筹HALO资产，电网设备主题指数净流入额高达193亿元，恒生A股电网设备指数。

那这两个电网设备指数有何区别？

恒生A股电网设备指数是由中国恒生公司编制，选取反映与电网设备相关的内地上市公司之表现，至少40%收入来自电网设备相关行业，在其中选取市值排名最高的50只证券。

中证电网设备主题指数由中证指数公司编制，选取80只业务涉及特高压产业、智能电网建设等领域的上市公司证券作为指数样本，反映电网设备主题上市公司证券的整体表现。

从前十大权重股的角度来看，名单高度重合，且整体集中度相近。前十大权重股中有8只完全一致，包括特变电工、思源电气、国电南瑞、亨通光电、中天科技、宏发股份、中国西电、金盘科技。这表明两大指数在电网设备的核心龙头公司选择上具有强烈共识。

稍微有差异的是，电网设备主题指数的“纯度”更高，成份股几乎全部是纯电网设备制造商，如一次设备（变压器、电缆）、二次设备（自动化系统），紧扣“电网”主题，是追踪国内电网投资主线的精准工具。

而恒生A股电网设备指数在覆盖上述公司的同时，纳入了业务延伸到新能源汽车、工业配套等领域的公司（如精达股份、浙江荣泰），其投资逻辑更偏向“电网设备及泛电力产业链”，是一个兼顾电网核心资产与产业链延伸机会的增强型工具，这可能是其历史表现更优的重要原因。

目前A股跟踪电网设备主题指数的ETF产品只有华夏电网设备ETF，且规模最大，高达255.64亿元，年初至今净流入193.33亿元，稳居同类产品第一。