2月26日，一纸公告再次将安信基金推向了舆论的风口浪尖。公告显示，副总经理陈振宇“因工作需要”卸任安信价值成长混合基金经理职务，解聘后该产品由聂世林单独管理。

图片来源：安信基金

公告寥寥数语，却引发了市场的诸多揣测。陈振宇自2020年3月18日起便与聂世林共同执掌该基金，在基金业绩尚可的背景下突然卸任管理年限最长的产品，其背后究竟隐藏着怎样的考量？

业绩尚可，为何离场？

公开资料显示，陈振宇历任大鹏证券证券投资部经理、资产管理部总经理，招商证券福民路证券营业部总经理，安信证券资产管理部副总经理、证券投资部副总经理，安信基金总经理助理兼基金投资部总经理，东方基金副总经理等职务。2017年4月，陈振宇重返安信基金，现任公司副总经理，同时担任安信比较优势混合、安信价值成长混合、安信均衡增长混合等产品的基金经理。

值得一提的是，安信价值成长混合基金在陈振宇管理期间，整体表现尚可。截至2026年2月25日，该基金在其任职期内收益率为114.64%，年化收益率为13.71%，在同行业基金中排名前1/4。

表格系陈振宇在安信基金旗下产品收益及排名情况

数据来源：同花顺iFinD

安信价值成长混合基金自设立之初便采用陈振宇与聂世林“双基金经理”配置，陈振宇为何在管理年限最长的产品上选择谢幕，深入分析基金的双基金经理架构，发现了一些耐人寻味的细节。

从业绩相关系数角度分析，陈振宇目前管理的安信比较优势混合、安信价值成长混合、安信均衡增长混合的相关系数在60%-75%之间，三只产品相关性偏低。从行业配置上，安信价值成长混合基金第一大重仓行业为食品饮料，安信比较优势混合基金聚焦有色金属行业，安信均衡增长混合基金则集中配置传媒与电子，三只产品在行业布局上形成明显差异化。

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进一步梳理陈振宇在管产品发现，其管理的三只产品均采用了共管模式，且与合作基金经理单独管理的产品运作高度趋同。其中安信价值成长混合基金，由陈振宇与聂世林共同管理，该产品与聂世林单独管理的安信均衡成长18个月持有混合基金运作策略完全相同；与黎志军共管的安信均衡增长混合基金，和黎志军单独管理的安信鑫发优选混合基金运作模式完全一致；安信比较优势混合基金由陈振宇与张竞共管，该产品与张竞单独管理的安信核心竞争力混合基金相比，运作分析部分仅少“和港股”三字，其余内容高度重合。

如果站在基金实际贡献值的考量上，陈振宇的卸任便显得合乎逻辑。这不仅是基金经理的调整，更像是公司对基金实际管理权归属的一次“正名”。

机构分红后的撤退

Wind数据显示，安信基金旗下基金经理调整颇为频繁，自2025年以来已有42只产品变更基金经理。最近一次基金经理变更当属安信新成长混合基金，与安信价值成长混合基金类似，尽管其业绩表现尚可，基金经理也未离职，2026年开年以来该产品却经历了三位基金经理的接连卸任。

安信新成长混合基金历任基金经理陈一峰、应隽、陈思三人，任职回报均表现尚可：陈一峰任职期间收益率为61.88%，应隽与陈思的年化回报也超过3%；2026年1月8日，先是陈一峰在跑赢业绩比较基准31.17%的情况下“因工作需要”卸任，紧接着，1月22日，应隽、陈思两位基金经理匆匆卸任。

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值得一提的是，在基金经理卸任之前，持有人结构的变化却揭示了机构资金的敏锐嗅觉。据2025年中期报告显示，安信新成长混合基金的机构投资者持有份额占比高达96.22%，其中单一机构投资者持有份额超过3.98亿份，而截至2025年四季度末，单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的机构投资者已全部赎回。而该产品于2025年11月13日实施38992044.35元现金分红。

图片来源：安信新成长混合基金2025年第四季度报

安信基金自2026年以来的这些人事变动仿佛像一场扑朔迷离的戏剧。从陈一峰、应隽、陈思的陆续卸任，再到如今陈振宇的卸任，每一步都踩在业绩尚可的时间节点上。那些在分红后精准撤退的机构资金，那些悄然离场的基金经理，留下的是看着净值起伏却看不懂公告深意的普通基民，读着“因工作需要”四个字的同时，台前幕后却已换了人间。

来源：机构之家