
据世界黄金协会消息,2025年,中国金条与金币需求创下史上第二强劲的四季度表现,总量达119吨,环比增长61%,同比增长42%。这一历史性的四季度表现,推动2025年全年金条与金币需求总量达到432吨,创下历史最佳年度表现,同比增长28%,较十年均值高出62%。

展望未来,我们预计2026年黄金投资需求将保持强劲态势。全球及区域地缘政治格局日益复杂多变,或令中国投资者持续寻求避险资产。国内经济增长面临的挑战或将提振投资者的保值需求,而宽松的货币政策或将降低持有黄金的机会成本,这些因素均有望对黄金投资带来利好。若中国人民银行(PBoC)持续购金且金价保持坚挺,黄金投资还将获得进一步支撑。
2025年监管政策调整,中国保险资金获准试点进入黄金市场,这将为黄金投资提供长期结构性支撑。截至2025年末,已有6家保险公司正式加入上海黄金交易所,为机构性黄金资产配置铺平了道路。
在农历新年前夕赠礼、自我犒赏等季节性因素加持下,叠加持续的地缘政治不确定性影响,一季度金条金币需求有望维持高位。