近日，顺丰旗下丰巢控股有限公司（简称“丰巢”）向港交所递交招股书，拟于主板上市，华泰国际是此次IPO的独家保荐人。

据公开信息，丰巢成立于2015年，总部位于广东深圳，旗下产品服务覆盖物流快递、社区服务、广告媒介等领域。公司自2015年起先后获得多轮融资，顺丰、申通、普洛斯多轮参投，投资方还包括中通、韵达、红杉中国、鼎晖百孚、钟鼎资本、启盛投资等。目前，顺丰创始人、董事长王卫及其全资持股的明德控股为丰巢的控股股东，王卫持股36.54%。

招股书显示，丰巢系中国乃至全球领先的末端物流解决方案供应商，截至2024年5月31日，丰巢在中国部署了33万组智能柜，覆盖约20.90万个社区；同时，丰巢还将业务拓展至海外，在泰国部署了约2000组智能柜。

业绩方面，2021年-2023年以及2024年前五个月，丰巢的总收入分别为25.26亿元、28.91亿元、38.12亿元和19.04亿元。然而，受网络扩张相关开支增长的影响，公司一直处于亏损状态，近三年净亏损则分别为20.71亿元、11.66亿元、5.41亿元，三年累计亏损超37亿元。

直到今年上半年，随着快递末端配送服务的盈利能力显著提升，消费者智能交付服务及增值服务快速增长，以及营运效率提高，丰巢才实现扭亏为盈。2024年前5个月，公司录得净利润7160万元。

分业务来看，丰巢收入主要由快递末端配送服务、消费者智能交付服务、增值服务及其他三部分组成。其中，快递末端配送服务占据主要地位，2021年-2023年，该业务实现营收14.6亿元、16.9亿元、18.4亿元，占比总营收57.6%、58.3%、48.2%。今年前5个月，该业务实现营收7.77亿元，占比进一步下降至40.8%。

快递末端配送服务收入占比下降的同时，消费者智能交付服务占比提升迅速，从2021年的5.9%增长至今年前5个月的36.3%。该项业务涉及的场景是消费者将包裹投递在丰巢智能柜中供快递员取件以进行配送，主要是电商退换货综合服务以及个人散单寄件服务。

增值服务主要包括广告收入以及洗衣、保洁、家电清洗机上门维修等家政服务收入，该业务占比整体呈下降趋势，今年前5个月，实现营收4.35亿元，占比22.9%。

值得注意的是，三项主营业务中，快递末端配送服务正面临外部环境的严峻挑战。该业务即快递员将包裹送达丰巢智能柜，消费者到柜领取包裹，丰巢从中收取服务费。然而，今年3月正式实施的《快递市场管理办法》（2023年第22号令）中提出，未经用户同意擅自使用智能快件箱、快递服务站等方式投递快件的，如果情节严重，将处以1万—3万元罚款。在未来，放置快递柜的快件数量增长或空间有限。

本次IPO，丰巢计划将募资用于扩展智能柜网络、加强增值服务、研发及战略投资等领域。

（齐鲁晚报·齐鲁壹点客户端 黄寿赓）

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