地缘政治催化，石油板块上扬，2月9日，石油ETF（561360）收涨超1.5%。

西部证券指出，在供给收缩驱动和外资回流驱动的输入型通胀中，PPI会先于CPI修复。上半年交易PPI（大炼化），美联储降息，人民币升值，跨境资本回流叠加反内卷政策，正在修复实体部门的现金流量表。PPI交易的出口链制造业，和国内景气的相关性较低，今年上半年中国央行QE化债重启楼市之前，股价和估值就能够得到系统性修复。上半年跨境资本加速回流，油价一触即发，中国出口竞争优势的大炼化（石油/化工）将成为下一个有色。

石油ETF（561360）跟踪的是油气产业指数（H30198），该指数聚焦于石油与天然气行业，选取涉及勘探、开采、炼制及销售等环节的上市公司证券作为指数样本，以反映油气产业链相关上市公司证券的整体表现。该指数成分股主要来自能源行业，具有周期性强、受国际油价波动影响大等特点，适合关注能源领域的投资者配置。

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