北京时间2月9日，日韩股市大幅上涨。截至发稿，日经225指数涨4.52%；韩国KOSPI指数涨近4%。在经历上周的巨震后，现货黄金盘初持续走高，重新站上5000美元/盎司；现货白银盘中突破80美元/盎司。

本周，宏观数据的密集发布成为市场的核心主线。受美国政府短暂停摆影响，美国1月非农就业报告推迟至2月11日发布。由于美国CPI数据也定于本周出炉，市场将迎来非农和CPI数据的扎堆公布。作为美联储双重使命的关键经济数据，投资者将据此对美联储降息前景进行判断，或导致市场的波动风险显著提升。

黄金、白银反弹

在经历上周的巨震后，北京时间2月9日，现货黄金盘初持续走高，重新站上5000美元/盎司；现货白银盘中突破80美元/盎司。截至北京时间8时，现货黄金报5029.785美元/盎司，日内涨超1%；现货白银报79.771美元/盎司，日内涨超2.5%。

近期，国际贵金属市场风云变幻，黄金、白银频现急涨急跌走势。展望后市，多家机构研报分析，当前市场可能仍处于震荡盘整期，但中长期仍看好贵金属上涨逻辑。

正信期货研报称，当前市场仍具有极高的不确定性。建议谨慎为主。中长期来看，贵金属供需结构矛盾仍存，将受益于地缘政治扰动、央行购金、ETF投资等因素，长期上涨趋势不改。

中国银河证券研报认为，本周，金属资产可能继续处于震荡盘整期，需关注美国1月CPI数据，以判断通胀黏性，修正美联储政策预期。中长期来看，贵金属牛市的核心逻辑依然稳固。当前黄金核心逻辑已从短期利率博弈，转向对冲美元长期信用风险和全球货币体系重构。白银需注意其市场容量小，易被资金操纵的特点，警惕杠杆资金带来的踩踏风险。工业金属将更显著地受到全球绿色转型主导，长期需求结构向好。

一周前瞻：美国非农就业与通胀数据扎堆公布

本周，宏观数据的密集发布成为市场的核心主线。受美国政府短暂停摆影响，美国1月非农就业报告推迟至2月11日发布。

由于美国CPI数据也定于本周出炉，市场将迎来非农和CPI数据的扎堆公布。作为美联储双重使命的关键经济数据，投资者将据此对美联储降息前景进行判断，或导致市场的波动风险显著提升。

目前，市场对1月非农就业增长的预期集中在6万至8万区间，若低于这一区间，将刺激降息预期升温。更值得关注的是，这份非农报告不仅将揭晓美国就业市场的最新情况，还将进行年度数据调整，需密切注意相关数据是否会“挤水分”。

与此同时，美国1月消费者物价指数（CPI）将在本周发布。市场也将密切关注该数据。此前，美联储在开年首次议息会议中维持利率不变，美联储主席鲍威尔曾表示，如果通胀降温，美联储可以再次降息。

马斯克：是时候大规模重返月球了

当地时间2月8日，埃隆·马斯克在社交平台发帖表示，是时候大规模重返月球了。

此前，《华尔街日报》2月6日援引消息人士报道称，SpaceX已修改其战略，推迟了原定于2026年的火星任务，转而将重心放在登月任务上。报道还称，另一位知情人士称，该公司计划于2027年3月进行无人登月。

美联储官员发声

美国旧金山联储主席玛丽·戴利在最新的采访中表示，美联储可能还需要进行1次或2次降息，以应对美国劳动力市场的疲软状况。她认为，当前美国劳动者处境艰难，因为物价上涨侵蚀了工资收入，同时新增就业机会稀缺。

“在利率问题上，我认为我们必须保持开放的态度，非常开放的态度。”戴利在最新的采访中表示。

在上月底的议息会议上，戴利投票支持维持利率不变的决定，但她也认为，有理由可以进一步降息。“要决定降息，美联储必须确信关税政策的影响会逐渐消退，且通胀确实处于下行轨道。”戴利表示。

另一方面，降息的驱动力来自劳动力市场。戴利称，尽管物价稳定与充分就业之间的风险看起来“相对平衡”，但在她看来，当前脆弱性更偏向劳动力市场一侧。

“相比通胀，我其实对劳动力市场更为担忧。”戴利说，“鉴于我目前所看到的经济形势，我倾向于支持进一步降息，至于一次还是两次很难说。”

美联储副主席杰斐逊则在近日的一场活动中谈及，他对2026年的经济前景持“谨慎乐观”态度，预计经济增长将略高于趋势水平，劳动力市场将趋于稳定，通胀率将恢复下降至美联储2%的目标水平。

“目前的政策立场能够很好地应对我们双重使命中面临的风险。政策利率进一步调整的幅度和时机应该取决于最新数据、不断变化的经济前景以及风险平衡。”杰斐逊说。

作者：陈佳怡