华创证券指出，降息预期和美联储独立性危机强化、地缘冲突下避险升温以及美债或遭抛售等因素，持续催化贵金属行情。央行购金需求持续对金价形成强支撑，中国央行已连续14个月增持黄金。白银方面，工业属性和金融属性共振，其价格更具弹性。对于工业金属，该机构持续看好电解铝的红利属性，预计其行业平均利润维持高位，且由于未来资本开支强度较低，上市公司普遍具备提高回馈股东的能力和意愿，红利资产属性逐步凸显。虽然铝短期进入消费淡季，但长期基本面和宏观叙事大逻辑暂未改变，对铝价支撑强：一是未来几年供给刚性明显，电力扰动存量项目减产预期持续强化；二是铝代铜、储能等新需求领域层出；三是铜铝比处于历史高位带来铝强大的补涨潜力。全球铝库存总体维持低位，铝价支撑强劲。

矿业ETF（561330）跟踪的是有色矿业指数（931892），该指数涵盖有色金属矿采选及相关加工企业，成分股主要来自铝、铜、铅锌等基本金属及稀有金属行业，以反映有色金属矿业相关上市公司证券的整体表现和市场趋势。

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