来源：环球市场播报

比特币价格已跌至去年关税冲击以来的最低水平，其 “数字黄金” 的声誉正逐渐瓦解。

周六，比特币价格下跌7%，最低触及 76,503 美元；周日波动不大，维持在约 78,000 美元水平，较年初累计下跌约 11%。

值得注意的是，在此期间，受地缘政治紧张局势加重和关税威胁影响，投资者纷纷寻求避险，推动黄金及其他贵金属价格暴涨。黄金近日创下历史新高，涨幅达 23%，一度突破每金衡盎司 5,600 美元，不过上周五大幅回调至约 4,800 美元。

加密货币支持者长期以来一直将比特币吹捧为 “数字黄金”，即贵金属的虚拟等价物，并声称这种加密货币是危机时期的避险资产。

但 Marex Solutions 高级全球市场策略师Ilan Solot表示，比特币是 “一种正在寻找估值模型的资产”，并补充称，关于其价格驱动因素 “目前没有明确共识”。

Pimco董事总经理Pramol Dhawan则指出，比特币 “数字黄金” 的叙事已 “不复存在”，其价格下跌表明它并非 “一场货币革命”。

去年年底，比特币价格创下近 12.5 万美元的历史新高，当时美国总统唐纳德・特朗普推出了一系列对加密货币友好的举措，包括任命支持加密货币的监管机构人员、停止对加密货币公司的执法行动，以及通过具有里程碑意义的稳定币监管规则，投资者对此欢欣鼓舞。

自那以后，比特币价格大幅暴跌。以太坊、Solana等其他代币自去年触及峰值以来，也大幅贬值。

特朗普的关税威胁、要求收购格陵兰岛的提议，以及与伊朗、委内瑞拉之间日益紧张的地缘政治局势，促使投资者纷纷涌入黄金和白银市场避险。但交易员们仍将加密货币视为风险更高的资产。

一位加密货币风险投资家表示，“比特币已与本届政府绑定，如今正为与（共和党）政党挂钩付出代价。”

加密货币研究公司 Kaiko 的分析师写道，“比特币与黄金的相关性本质上并不稳定，其关系会根据主导的宏观叙事在强正相关和负相关之间摇摆。关税波动暴露了比特币持续存在的身份危机。”

索洛特称，比特币早期持有者坚信其 “数字黄金” 的定位，但随着机构投资者大量涌入，这种定位 “已不再是纯粹的哲学理念”。

“这更像是一种传统观点，如今经过检验后被证明并未奏效，” 他补充道。

他还表示，散户交易员现在对预测市场 Polymarket 和 Kalshi 更感兴趣。

他指出，Hyperliquid 等平台在加密货币专业人士中越来越受欢迎。对于规模更大的机构投资者而言，加密货币永续合约的兴起以及数字资产托管公司的出现，也 “分散了原本流向纯比特币的资金和关注度”。