• 黄金主题基金总规模已近3800亿元

• 工信部召开光伏行业座谈会强调“反内卷”，推动行业良性竞争

• 中小银行自营理财面临规模压降或进入彻底清退的倒计时

• 字节跳动与阿里将发布新AI模型，国内AI模型竞争白热化

• 花旗称黄金牛市情景下或上探6000美元/盎司

• 2025年我国存续私募基金规模再创历史新高

• 美联储维持利率不变，沃勒支持降息25基点

• 挪威主权财富基金CEO：应该担心全球分裂、主权债务水平国内新闻

1、黄金主题基金总规模已近3800亿元。今年以来，国际金价持续走强，黄金主题基金的吸引力不断提升。Wind数据显示，截至1月28日，53只黄金主题基金总规模已近3800亿元，较去年年底增长近1000亿元，涨幅达35.7%。其中，排名首位的产品规模已突破1200亿元，成为全市场首只跻身千亿元级的黄金主题基金。同时，从业绩表现来看，有18只产品年内净值增长超过30%。

2、工信部召开光伏行业座谈会强调“反内卷”，推动行业良性竞争。工信部召开光伏行业企业家座谈会指出，“反内卷”是当前光伏行业规范治理的主要矛盾，将综合运用产能调控、价格执法、防范垄断风险等市场化、法治化手段，推动行业回归良性竞争与理性发展轨道。

3、中小银行自营理财面临规模压降或进入彻底清退的倒计时。银行理财市场2025年大幅增逾3.3万亿元之际，中小银行自营理财面临规模压降或进入彻底清退的倒计时。银行业理财登记托管中心近日披露的数据显示，去年银行机构自营理财压降逾1万亿元。截至去年末，银行机构理财产品（即自营理财）存续规模为2.58万亿元，同比下降29.12%，降幅约1.06万亿元。

4、字节跳动与阿里将发布新AI模型，国内AI模型竞争白热化。知情人士透露，字节跳动计划下月发布涵盖大语言模型、图像生成及视频生成领域的三款新模型，以挑战阿里巴巴市场地位；同时阿里将同期推出具备强大数学和编码能力的旗舰模型Qwen 3.5，国内AI模型竞争进入白热化阶段。

5、花旗称黄金牛市情景下或上探6000美元/盎司。花旗发布最新年度商品展望报告称，黄金已从“成本定价”转向由财富再配置与供给刚性决定，在牛市情景下或上探6000美元/盎司。德意志银行认为，美元走弱、供需结构性失衡以及地缘政治风险将大概率在今年推升黄金涨至6000美元/盎司。

6、2025年我国存续私募基金规模再创历史新高。中基协披露数据显示，截至2025年12月末，我国存续私募基金规模22.15万亿元，再创历史新高。其中，存续私募证券投资基金规模7.08万亿元，创新高。

1、美联储维持利率不变，沃勒支持降息25基点。美联储维持基准利率在3.50%-3.75%不变，在连续三次降息25个基点后暂停行动，符合市场预期。美联储主席候选人沃勒支持降息25个基点，与特朗普“钦点”理事米兰立场一致。美联储在声明中指出，失业率已现初步企稳迹象，通胀仍处于相对高位，经济前景的不确定性依然较高。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，加息并非任何人对下一步行动的基本假设，不相信美联储会丧失独立性，将建议下一届美联储主席远离政治。

2、挪威主权财富基金CEO：应该担心全球分裂、主权债务水平。挪威主权财富基金CEO：应该担心全球分裂、主权债务水平，并意识到基金的大量价值与人工智能股票息息相关。

最近一周，全球主要股市表现分化。中国市场方面，恒生指数表现强势，累计涨幅达2.38%，沪深300指数小幅上涨0.08%，上证指数下跌0.44%，深证成指下跌1.62%；美国市场方面，标普500指数累计上涨0.34%，纳斯达克指数累计下跌0.17%；亚洲市场方面，韩国综合指数走势强劲，累计涨幅达4.7%；欧洲市场方面，MSCI欧洲指数累计上涨1.62%。

数据来源：万得投顾终端

注：统计区间2026/1/26-2026/1/30

最近一周，1年期中国国债收益率累计上涨2.61个BP，5年期中国国债收益率、10年期中国国债收益率分别下跌2.63个BP、2.14个BP。10年期美国国债收益本周累计上涨2个BP。

数据来源：万得投顾终端

注：统计区间2026/1/26-2026/1/30

最近一周，万得基金指数表现不一。具体来看，万得全基指数累计跌幅为0.49%，万得股票型基金总指数、万得混合型基金总指数、万得债券型基金总指数分别下跌1.11%、0.63%、0.09%。

数据来源：万得投顾终端

注：统计区间2026/1/26-2026/1/30

最近一周，商品市场方面，贵金属冲高回落，COMEX黄金累计下跌2.12%，COMEX白银累计下跌15.87%；国际油价走强，ICE布油累计涨幅为7.32%。外汇方面，美元指数累计下跌0.4%；在岸人民币小幅上涨0.22%，离岸人民币小幅下跌0.15%。

数据来源：万得投顾终端

注：统计区间2026/1/26-2026/1/30

最近一周（2026年1月26日至1月30日），固收+型基金在数量和规模上均占据绝对主导地位，成为银行理财资金配置的核心品种。 376只固收+型基金，占全部统计基金数量的56.54%，合计规模达424.62亿元，占总规模的68.58%。

纯债固收型基金在数量和规模上保持第二梯队优势，是保守型资金的重要配置工具。 88只纯债固收型基金，占全部统计基金数量的13.23%，合计规模达160.92亿元，占总规模的25.99%。

注：新发规模根据理财产品募集公告统计，部分产品未披露

最近一周（2026年1月26日至1月30日），银行理财子公司在银行系金融产品发行中占据绝对主导地位，成为资金配置的核心载体。 496家银行理财子公司参与产品发行，占全部机构数量的74.59%，其管理规模达595.70亿元，占总规模的96.21%。城市商业银行与农村商业银行在产品发行数量上形成有效补充，展现出区域金融体系的韧性与活力。 城市商业银行发行产品103只，占比15.49%；农村商业银行发行66只，占比9.92%，二者合计占全部机构数量的25.41%。

注：新发规模根据理财产品募集公告统计，部分产品未披露

基于2026年1月26日至1月30日的数据，银行理财子公司产品基准收益率表现突出，青银理财中位数达3.5%，招银理财中位数为3.25%；整体来看，在流动性管理要求趋严与净值化转型深化的环境下，头部理财子公司通过构建高流动性资产池，集中配置国债、政策性金融债、同业存单及高评级短融，同时强化组合久期控制与信用风险分散，确保产品在严控回撤前提下维持稳定收益。

注：统计新发产品比较基准上下限中值的分布情况，非数值型基准产品不统计

美国总统特朗普提名沃什（Kevin Warsh）出任美联储主席引爆了贵金属数十年来最惨烈的抛售。市场将此次暴跌归因于投资者对美联储政策预期的急剧转变。

德国商业银行分析师Thu Lan Nguyen表示：“市场认为沃什比哈塞特等其他人选更为鹰派。”这一预期推动美元反弹，令以美元计价的大宗商品对全球买家吸引力下降。

Pepperstone的Michael Brown指出，“一段时间以来，金属市场的状况已经非常泡沫化，而本周早些时候出现的迹象表明情况正变得彻底失序”。他表示，黄金和白银市场的头寸“显然在多头一侧极度拥挤，而波动性已增加到坦白说荒谬的水平”。在交易量如此之高、“杠杆多头”如此紧张的市场中，“不需要太多就能触发”周五这样的走势。

虽然沃什提名成为抛售导火索，但分析师普遍认为技术性因素放大了跌幅。高盛研报指出，创纪录的看涨期权购买浪潮“机械性地强化了向上的价格动能”，因为期权卖方通过买入更多期货来对冲其敞口。

德国商业银行分析师在周五报告中写道，回调的程度“表明市场参与者只是在等待一个在价格快速上涨后获利了结的机会”。该行的大宗商品研究主管Thu Lan Nguyen指出，尽管“市场认为沃什比哈塞特等其他候选人更为鹰派”，“我们仍然认为，美联储很有可能一定程度上屈服于压力，降息幅度将超过市场目前的预期”。

A股方面，浙商证券认为，本周市场继续“降温”，风格切换迹象明显。展望后市，科技成长板块在经历三周的强势期之后，“跟随”权重指数节奏进入高位震荡整理；而近期最强势的有色资源板块，也在全球资源品宽幅震荡的背景下出现双向波动。我们认为，去年12月中旬提前启动的春季攻势、科技成长和资源板块连续上涨的“快车道”已经告一段落，市场在马年春节之前大概率会进入偏强震荡的格局。

配置方面，基于“风格转换成长轮休，战略看多短期震荡”的判断，我们建议：择时方面，中线仓无惧短线波动，仍看“系统性慢牛”，但建议适度控制组合弹性。风格方面，考虑到前期“小强大弱”格局告一段落，可以从中证1000、国证2000，适度往沪深300、中证500回摆。