早盘，黄金概念板块持续上涨，晓程科技涨15.15%领涨，板块内中国黄金、莱绅通灵、豫园股份、招金黄金、四川黄金、湖南黄金、西部黄金等7只个股涨停，曼卡龙、白银有色、锌业股份、豫光金铅等涨超8%。

当前黄金概念的炒作核心在于黄金金融属性与商品属性的双重凸显，一方面多国央行持续购金叠加去美元化趋势，为金价提供长期基本面支撑；另一方面市场对美联储降息预期升温，降低黄金持有机会成本，叠加私人部门避险配置需求共振，推动金价创下历史新高，产业链公司盈利预期迎来重估。更重要的是，国际地缘政治愈发紧张，黄金避险属性彰显。

消息面上，现货黄金1月28日盘中首次突破5200美元/盎司，再创新高，新年首月累计涨超880美元。截至发稿，报5200.06美元/盎司，涨0.35%。

中国人民银行黄金储备已连续14个月增持，截至2025年12月末达7415万盎司，印度、土耳其、波兰等国央行也在加速囤金。世界黄金协会数据显示，全球官方黄金储备总量已在三十年来首次超越美债成为全球最大储备资产，高盛预计2026年全球央行全年购金量或创历史新高。同时市场对美联储降息预期不断升温，进一步降低了持有黄金的机会成本，私人部门的避险与资产配置需求和央行购金行为形成共振，共同推高金价。

中东地区紧张态势持续升级，据央视消息，当地时间1月27日，美国总统特朗普表示，一支舰队正在向伊朗方向航行。此前，美军中央司令部在社交媒体发布消息说，美国海军“亚伯拉罕·林肯”号航空母舰打击群“正部署到中东”。

中信期货表示，在全球不确定性上升、风险偏好反复切换的环境下，黄金的避险与配置价值仍具韧性。短期关注地缘与贸易政策扰动带来的波动放大风险，但中期支撑逻辑未改。

金源期货研报指出，特朗普总统和美国政府在关税问题上不断摇摆不定，加上对伊朗军事行动日益增长的担忧，这些因素都导致避险需求旺盛。另外，随着1月30日拨款截止日期临近，美国政府部分停摆的风险再次袭来，均加剧了市场的担忧。关注明天凌晨将结束的美联储议息会议给出的未来货币政策路径指引。

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黄金开采冶炼：作为黄金产业链上游核心环节，金价持续上涨将直接增厚开采冶炼企业的利润空间，拥有高品位金矿储备、成本控制能力较强的企业将充分受益于金价上行，业绩弹性凸显，行业估值有望迎来系统性重估。

黄金珠宝零售：金价上涨带动消费者的资产配置热情，实物黄金消费需求同步提升，具备全国性品牌影响力、线下渠道布局完善的珠宝零售企业将迎来销量与利润的双重增长机遇，同时品牌溢价能力将帮助企业消化部分金价上涨带来的成本压力。

黄金金融服务：黄金投资需求升温推动银行黄金相关理财产品、保管箱租赁业务快速走热，专业从事黄金交易服务、金融衍生品研发的机构将受益于行业热度提升，黄金ETF等投资产品规模也有望持续扩容。