近日，公募基金2025年四季度报告已经披露完毕，基金重仓股也随之浮出水面。公募基金作为A股市场主要的机构投资者之一，其持股动向备受市场关注。（按照基金披露规则，公募基金季报只会披露前10大重仓股数据，中报和年报才会披露全部的持仓数据。）

根据公募基金四季报中披露的前10大重仓股数据（本文仅统计公募基金的A股持仓数据）统计发现，2025年末，公募基金共重仓持有2976家A股公司，持股总市值约为33572亿元，相比三季度末减少约4292亿元。

从基金2025年末的重仓股所属行业分布来看，持股总市值最高的行业是电子行业，持股总市值约为6897亿元，远高于其他行业；但相比三季度末持股市值减少了1000多亿元。

电力设备（新能源为主）、通信2个行业，基金持股市值也分别超3700亿元、3400亿元。此外，公募基金对有色金属、非银金融、食品饮料、医药生物等4个行业的持股也均超2000亿元。

相比三季度，基金对通信、有色金属、银行、非银金融等4个行业的持股市值均增加了逾100亿元；对电子、医药生物两行业的持股市值均减少了超1000亿元，对电力设备、计算机两行业的持股市值均减少了超500亿元。（持股市值变动受持股数和股价变动的双重影响）

50家公司被基金持股超百亿，中际旭创、新易盛超越茅台

经统计，从基金持股市值来看，有50家A股公司在2025年末被公募基金持股超100亿元。其中电子行业占17家，非银金融占6家，电力设备、医药生物、食品饮料等行业各占4家。

2025年末，公募基金的A股第一大重仓股仍为宁德时代，共有2045只基金重仓了宁德时代，合计持股市值约为1819亿元。此外，公募基金对中际旭创、新易盛、贵州茅台、紫金矿业的持股市值也均在1000亿元以上。

市场表现来看，基金重仓的这50家A股公司，2025年四季度涨幅的中位数为0.59%，跑赢同期的深证成指。其中，光模块龙头中际旭创在四季度以超51%的涨幅领涨。2025年末，共有1808只基金重仓中际旭创，持股市值合计超1621亿元。

从公募基金持股占A股公司的流通股比例来看，2025年末，公募基金持股比例达到10%以上的公司有94家。为了给读者提供一些参考，笔者梳理出了公募基金持股占比最高的30家公司。其中，电子行业占12家，医药生物行业占6家，汽车行业占5家。

市场表现来看，6只基金重仓股在2025年四季度涨幅超50%。其中，PCB设备公司鼎泰高科在四季度涨幅接近95%。2025年末共有43只基金重仓鼎泰高科，持股占比合计约为16.28%，持股市值合计约为16.09亿元。

基金重仓30只有色金属个股，紫金矿业被持股超1000亿

近年来，在美元走弱、地缘冲突等因素影响下，黄金、白银、铜、铝等有色金属期货走势较强，从而带动相关的有色金属板块也表现不俗。

经笔者统计，2025年末，公募基金持股超10亿元的有色金属板块个股有30只。其中，有色金属行业龙头紫金矿业，被公募基金持股超1000亿元；洛阳钼业、华友钴业被公募基金持股超100亿元。

从市场表现来看，基金重仓的30只有色金属板块个股，2025年四季度的涨幅中位数超23%，大幅跑赢同期的A股主要股指。其中，锂矿公司盛新锂能在以超80%的涨幅领涨。2025年末，共有50只基金重仓了盛新锂能，合计持股市值超15亿元。

34只个股被基金加仓均超10亿元！中国卫星、迈为股份在列

从公募基金调仓换股的动向来看，2025年四季度，被基金加仓金额超10亿元的公司有34家。其中，大金融占8家，有色金属占7家。兴业银行、中国平安均被基金加仓超100亿元。

从市场表现来看，基金加仓超10亿元的34只个股，2025年四季度的涨幅中位数超32%，大幅跑赢同期的A股主要股指。其中，商业航天板块的中国卫星、迈为股份均在其中，四季度涨幅均在100%以上。

此外，2025年四季度，被基金减仓金额超50亿元的公司有31家。其中，电子行业占11家。工业富联、东方财富、亿纬锂能、阳光电源、药明康德、澜起科技、中科曙光等7股均被基金减仓超100亿元。

从市场表现来看，基金减仓超50亿元的31只个股，2025年四季度的跌幅中位数超8%，明显跑输同期的A股主要股指。

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