刚刚过去的2025年，在AI的催化下，芯片板块成为众多科技领域中最亮眼的星。上证科创板芯片指数以其61.33%的涨幅，大幅跑赢沪深300，科创50等市场主流指数。

进入2026年后，芯片板块依旧热度不减。1月21日，Wind热门概念指数中，和芯片有关指数热度居高不下。

数据来源：Wind，2026.1.21

产业周期上行，行业景气度回升

一直以来，全球半导体销售额都是衡量芯片行业景气度的重要指标，2025年4月以来，全球半导体销售额呈现逐月攀升的态势，半导体行业景气度提升显著，2025年11月，全球半导体当月销售额为752.8亿美元，同比增长29.80%。其中中国销售额为202.3亿美元，环比增长3.85%，占比达26.87%。

数据来源：Wind，华鑫证券研究

从中国进口半导体设备数量的维度来看，2023 年以来，中国的半导体设备进口数量整体呈现平稳的态势。同时结合中国大陆半导体设备销售额攀升的趋势，可见随着芯片行业景气度不断提升的背景下，国产设备正在逐步提升市场份额。

数据来源：Wind，华鑫证券研究

国产替代持续深入，未来空间巨大

对于芯片行业而言，国产替代永远是是一个绕不过去的话题。一直以来，我国持续推出相关政策推动芯片国产替代加速，近日，工信部等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，明确提出支持智能芯片软硬协同发展，突破芯片关键技术。

在这样的背景下，我国芯片国产替代进程不断深化，以半导体设备为例，2024年国产半导体设备厂商收入768亿元，同期中国半导体设备市场规模约为3616亿元，国产化率约为21%，相交以往有了明显的提升，但未来发展空间依旧明显。

数据来源：Wind，开源证券研究所

AI发展带来新型驱动，算力需求高增

进入2025年以来，AI的快速发展为芯片带来了新的发展机遇，ChatGPT、DeepSeek引爆全球，带来了训练与推理需求激增，推动加速服务器及配套网络设施投资。自deepseek推出以来，中国人工智能市场经历快速的发展，AI芯片市场规模快速增长。未来，随着中国GPU企业在技术上的不断突破，AI计算加速芯片的市场规模预计将实现快速增长。根据弗若斯特沙利文预测，到2029年，中国的AI芯片市场规模将从2024年的1,425.37亿元激增至13,367.92亿元，2025年至2029年期间年均复合增长率为53.7%。伴随国家政策大力扶持、国内人工智能产业链各重要环节技术的不断成熟，国产AI芯片厂商将迎来关键发展机遇。

投资者如何把握芯片发展机遇

展望2026年，在三重投资逻辑的推动下，芯片行业有望迈上一个新的台阶，那么对于普通投资者来说，芯片行业因其短期波动大、细分行业较多，产业升级变化快、研究难度高等特点让大多数投资者望而却步，对于希望分享行业整体红利的投资者而言，通过芯片相关ETF进行布局是高效且分散风险的选择。

科创芯片ETF（588200）密切跟踪上证科创板芯片指数，从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的50只成分股作为指数样本，聚焦芯片设计、制造、设备、材料四大核心环节，精准捕捉芯片全产业链的投资机会。

上证科创板芯片指数成分行业分布

数据来源：Wind，2026.1.21

从弹性来看，科创芯片ETF（588200）跟踪的上证科创板芯片指数在每轮反弹行情到来时弹性更高。2025年该指数年内上涨61.33%，领涨各芯片指数和主流指数。科创芯片ETF（588200）是跟踪同标的指数规模最大的ETF，在芯片类ETF中规模与交易量也遥遥领先。

数据来源：Wind，2024.9.24-2026.1.20

另外，偏好场外的投资者可以通过嘉实科创芯片ETF联接A/C（017469/017470）进行布局，ETF联接基金和对应ETF的风险收益特征具有很强的相关性，持有ETF联接基金相当于间接持有ETF，可以获得与投资ETF近似的回报。