【大河财立方 记者 韩东琳】今年以来，资本市场严监管信号持续释放。截至7月末，年内已有330家拟IPO企业撤回上市申请，远超去年同期的136家。

随着监管政策的持续加码、上市门槛的提高，IPO市场生态正在发生变革。作为资本市场“后备军”的拟上市公司身在其中，如何提质增效，适应资本市场新要求？

对此，业内人士表示，拟IPO企业应内外兼修、综合施策。一方面，要对企业进行“体检”，梳理关键问题，结合监管要求，从制度建设、经营能力等方面提高公司治理水平；另一方面，则需要着眼于品牌建设，在保障合规的前提下，积极进行价值释放，提振投资者信心。

寻找“标杆”、规范内功，

拟IPO企业需建立现代企业制度

“现代化企业治理主要靠‘制度’而非‘人治’。”河南省会计学会副会长，郑州航空工业管理学院商学院教授张功富如是说。建立科学完备的内控制度是企业上市的前提条件之一，也是企业长远发展的内生动力源。

通常来讲，企业内控制度涉及多个方面，包括财务制度、决议制度、信披制度、治理架构等。其中，在监管趋严的背景下，拟IPO企业的财务问题更容易获关注，财务制度建设对公司治理的重要意义不言而喻。

立方舆情通从财务质量、企业经营、股权架构、涉诉涉裁、外部评价、新规关注重点等6大维度，将330家拟IPO企业入库分析，发现上述企业共涉及903项细分维度指标。其中，267项关乎企业财务质量问题，占比29.57%。

财务指标作为企业经营的“晴雨表”，能够以价值形式直接反映出企业经营现状。文丰律师事务所律师朱奇慧告诉记者，从目前强本强基、严监严管的监管风向看，拟IPO企业财务数据的真实可靠尤为重要，财报指标必须经得起推敲。这需要企业花费更多的精力做好财务制度建设及审计规范工作，加强企业管理的合法合规性。

拟IPO企业除了加强自我规范，建立完善的现代化企业管理制度，还有哪些行之有效的方法？

业内人士认为，龙头上市公司或可以作为拟IPO企业建设现代化管理制度的“示范样板”。拟IPO企业可以寻找“业内标杆”的上市公司，充分学习其制度建设，不断完善内部治理体系，夯实长效发展的基础。

提升“造血”功能，

IPO企业独立可持续盈利能力是硬道理

“拟IPO企业的独立可持续盈利能力是立足之本，也是上市后广大投资者信心的来源。”朱奇慧说。

数据显示，关联交易、大客户依赖、供应商依赖、单一产品依赖、区域集中成为拟IPO撤单企业的“关键词”。其中，18.06%的相关信息提及撤单企业的独立可持续经营能力。

对于部分拟IPO企业来说，关联交易、业务依赖或是其绕不开的话题。某券商负责人表示，拟IPO企业上市前需系统梳理自身的核心价值亮点与业务经营模式，积极进行客户多元化探索，优化内部治理结构，拓展市场渠道，不断提升自身的“造血”功能，增强企业的可持续发展能力。

事实上，综合提升独立可持续经营能力是公司治理的一个重要课题。业内人士表示，提升企业独立可持续经营能力不是仅靠某个部门或团队来完成的，这需要依靠公司内部治理结构下的各职能部门配合完善。企业要从团队配置、研发端、生产端、产品端、销售端等条线入手，挖掘业务依赖的根本原因，抓住主要矛盾，解决重点问题，或许可以提升IPO通过的可能性。

针对合理合规的关联交易，企业在修好内功的同时，也需要做好信息释放工作，积极向公众释放关联交易的必要性与公允性，企业将采取哪些措施降低关联交易比重等内容，向市场释放公司经营的合规合法“信号”，进而增强投资者信心。

重视舆情管理，

在合规前提下做好价值释放工作

为加强资本市场“入口关”把控，拟IPO企业重大舆情问题引起监管更高的重视。

去年年末，上交所明确指出，针对IPO企业的重大舆情，保荐机构应当建立舆情管理工作机制，在发行上市期间发生重大舆情的，应当及时报告并提交专项核查意见。

今年3月，证监会发文提出，辅导监管需重点关注板块定位、产业政策和“关键少数”口碑声誉，做好辅导环节与审核注册环节的衔接，发现疑点问题及时报告、及时处理。

立方舆情通注意到，在IPO审核期间，部分拟IPO企业因重大舆情被媒体关注。

对此，业内人士认为，在保障信息披露合规性的前提下，拟IPO企业需要梳理舆情风险点，对外做好价值释放、历史遗留舆情处置工作，完善品牌建设策略。以期在企业“硬指标及格”的情况下，通过品牌“软实力”提升IPO通过的可能性。

今年以来，部分上市公司“提级”舆情管理工作。截至发稿，已有80家上市公司先后公布舆情管理制度。

业内人士表示，作为上市后备军的拟IPO企业可以借鉴上市公司的经验，提前建立健全舆情管理制度、信息披露制度，及时识别舆情风险，通过完善的处置机制积极应对，降低声誉风险事件给公司带来的负面影响。

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