商业航天板块大爆发！臻镭科技涨超16%，航天电子涨超8%，中国卫星涨超6%，带动卫星ETF、航空航天ETF涨超4%；卫星ETF广发、卫星ETF易方达、卫星ETF、航天航空ETF、卫星产业ETF、航空航天ETF、航空航天ETF天弘、通用航空ETF基金涨超3%。

卫星产业ETF追踪中证卫星产业指数，覆盖卫星制造与发射、卫星地面设备制造、卫星导航、卫星通信以及其它技术研发与应用环节。

消息面上，随着长征十二号甲首飞入轨引爆商业航天板块，卫星概念做多热情持续高涨。

商业航天板块再传利好。近日，据中国证券监督管理委员会网上办事服务平台披露，蓝箭航天空间科技股份有限公司IPO辅导工作正式完成，辅导机构为中金公司。这也意味着，蓝箭航天将冲刺 “商业航天第一股”。

2025年中国卫星互联网进入加速组网和产业化落地的新阶段。目前国内卫星互联网工程以国家队主导、民营企业补充，形成GW星座、千帆星座等星座体系。

2025年，中国星网（GW星座）曾在9天内完成3次发射，在轨卫星数量快速增长；多家民营火箭公司（如蓝箭航天）在2025年进行了关键测试或试飞。自2024年12月起，中国星网开启常态化发射组网卫星，截止到2025年12月10日，中国星网累计发射17组卫星，合计125颗。“千帆星座”，是我国在建的第二个卫星互联网星座。截至2025年11月底，千帆星座累计发射6组卫星，合计108颗。

东兴证券认为：

卫星互联网趋势下，卫星载荷迎来发展机遇。卫星互联网低轨通信卫星结构由卫星平台和载荷平台两个部分组成。其中重要通信载荷平台有：星载基站、星载路由、相控阵天线系统、激光星间链路等。参考星链模式，国内卫星互联网星座建设在卫星端需要解决低成本快速批产制造卫星的产业痛点。因此，在卫星载荷环节，我们看好具有规模效应的卫星制造工厂、高价值核心元器件供应商以及能绑定星网或垣信的供应商。

当前国内商业航天发射场工位供不应求，建设参与方显著受益。国内商业航天发射场工位的发射窗口安排紧张，商业卫星发射经常要排队等待。提升发射场工位数，从而提升火箭发射频率是我国商业航天产业快速发展的关键一环。目前国内专业的商业航天发射场仅海南商发一家。海南商业航天发射场已建成两个发射工位，并成功在5天内完成两次发射，验证了高密度发射能力。目前海南商业航天发射场二期建设正全力推进，计划2026年底前具备发射能力。二期建成后，海南商业航天发射场4个工位年发射能力有望突破60次，单个工位发射周期可从月发一次压缩至10天甚至一周。2025年上半年，我国航天火箭发射35次，同比去年同期增加5次。但对比美国星链工程已经实现发射频次10次/月，我国商业航天发射场工位仍需要加紧建设。现阶段，在航天发射场环节，我们认为，参与发射场建设的零部件与技术供应商将显著受益。

天风证券表示，商业航天产业链正从单一的发射制造向“天地一体、深空拓展”的立体生态演进，形成了“基石层—网络层—前沿层”三级产业架构。“基石层”是进入空间的前提，其以运载火箭制造为核心，重点通过可重复使用技术的突破解决“进入空间”的成本瓶颈，当前已呈现中美双强领跑的竞争格局；“网络层”是商业变现的核心，其依托卫星互联网构建“天地一体”的新型信息基础设施，通过低轨星座组网实现广覆盖与低延时，是当前产业商业变现的核心载体；“前沿层”是价值扩张的未来，其聚焦深空经济，推动航天活动从认知探测向资源利用的范式跃迁，有望在未来孕育万亿级的市场增量与新质生产力。

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