黄金又双叒叕大涨了。12月23日早间，国际贵金属市场延续强势行情，COMEX黄金期货站上4500美元关口，报4505美元/盎司，再创新高，年内涨幅已达71.48%。现货黄金更是史上首次站上4480美元/盎司，年初累计上涨逾70.95%。

国内方面，上海黄金交易所AU9999盘中最高价为1014元/克，年内涨幅64.41%。实物黄金方面，周大福、周六福珠宝、周生生、六福珠宝、老庙黄金的内地金条金价格分别报1230元/克、1231元/克、1231元/克、1197元/克、1357元/克，较22日涨31元、32元、32元、6元、35元。

黄金价格延续偏强走势，再次突破历史新高，是美联储降息、全球央行持续购金、地缘避险情绪升温及美元走弱等多重因素共同作用的结果。

全球避险需求激增方面，地缘冲突持续升级，俄乌局势、中东紧张叠加美国债务风险，资金加速涌入黄金市场。世界黄金协会数据显示，2025年第三季度全球黄金投资需求达537吨，创季度新高。

美联储降息周期开启，市场预期美联储2026年将继续降息，美元指数年内贬值超10%，实际利率下行降低黄金持有成本。高盛预测，若降息幅度超预期，黄金或突破5200美元/盎司。

央行购金潮延续，2025年全球央行净购金量超1200吨，中国连续13个月增持黄金储备。央行购金不仅对冲美元信用风险，更释放长期看涨信号。

“短期因素看，地缘政治紧张局势升级，激发市场避险情绪，大量资金涌入黄金寻求‘安全’。而美联储降息预期强化之下，市场预测美联储2026年降息，美元与美债收益率将继续走弱，从而提升黄金吸引力。从长期因素看，全球央行持续购金，提供稳定而强劲的实物需求，是黄金价格的‘压舱石’。”招联首席研究员董希淼如是总结。

董希淼认为，“去美元化”是支撑黄金长期价值的重要因素之一。与短期波动的影响因素不同，它对黄金的影响是深刻且结构性的。不同于地缘冲突带来的脉冲式上涨，“去美元化”是一个以年甚至十年计的缓慢进程，它为金价构筑了一个长期上升的底部，同时还为黄金市场带来各国央行这一最稳定、最坚定的买方力量，一定程度上改变黄金市场的供需格局。

董希淼表示，“去美元化”并非直接推高金价的按钮，而是通过重塑全球资产配置的底层逻辑，为黄金在长期内赢得更大的战略配置空间和价值重估。

董希淼预测，2026年黄金价格长期上涨逻辑并未发生改变。货币宽松大趋势仍在延续，市场预计美联储将继续实施降息，美元利率下行将持续支撑黄金配置价值。

“全球央行购金热潮未减，2022年以来年均净购买量超1000吨，远超此前均值，成为黄金需求的稳定支柱。全球范围内，不确定性因素仍然较多，投资者寻找避险资产的需求仍然旺盛。这些因素，都将形成对黄金价格的支撑。”董希淼说。

不过，董希淼提醒，投资理财要基于自己的投资经验、投资能力和风险偏好，做好适合个人和家庭的资产配置，不要轻易追涨杀跌。“无论是投资黄金还是投资其他产品，一定要选择适合自己的方式、自己了解的产品，不要跟风投资、盲目投资。”

南方+记者 黎华联