12月15日，港股整体延震荡，港股AI继续磨底，科网龙头多数回调，阿里巴巴-W跌近3%，小米集团-W跌逾2%，腾讯控股、美团-W跌逾1%。

重仓互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格一度下跌2%，现跌1.46%，年线附近溢价再起，实时溢价率超0.5%，显示买盘资金积极抢筹。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）已连续7日吸金，合计获资金净流入5.85亿元。

针对港股近期“震荡不休”，华泰证券认为，当前港股市场情绪依然处于悲观预期中，因此市场下行空间可控但上行胜率尚未打开。未来行情催化因素可能来自多重预期差：人民币升值、企业出海、国内科技进展突破，或可左侧布局。

展望后市，广发证券认为，今年港股春季躁动不会缺席，可能由于流动性宽松/增量资金超预期，迎来较强春季躁动的年份。明年年初可以期待和关注的是DeepSeek的模型进展还有国内互联网大厂C端应用的进展，可能对恒生科技指数基本面的出现正向催化。

值得一提的是，港股互联网板块已成为“全球科技估值洼地”，截至12月12日，港股互联网ETF（513770）跟踪的中证港股通互联网指数市盈率PE（TTM）为25.5倍，仅处在近5年30%分位点的历史低位，远低于创业板指、纳斯达克100指数估值水平，比恒生科技指数市盈率分位还要低。

港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W等互联网龙头，前10大持仓汇聚AI云计算、大模型+各领域AI应用公司，合计占比超73%，龙头优势显著。港股互联网ETF（513770）最新规模超百亿，年内日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！

看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF（520560），自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括了建设银行、中国平安等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。