日前，“中国银河证券·中国证券报私募行业星耀领航计划”调研团队走进国内知名量化私募机构超量子基金，与其创始人张晓泉展开深度对话。围绕量化投资的科研创新驱动、私募机构的行业责任以及科技金融实践等议题，共同探讨在激烈竞争的量化赛道中，如何通过底层科学探索构建长期核心竞争力，并推动市场健康发展与价值发现。

“星耀领航计划”致力于打造国内最具影响力的科创类私募赋能平台，聚焦挖掘并培育兼具专业投资能力与合规治理水平的私募管理机构。本次调研旨在推动多元投资理念的行业共享，助力构建科技、资本与实体经济良性循环的生态体系。

发明量化投资“显微镜”

超量子基金的创立与发展，植根于张晓泉深厚的学术背景与对金融市场底层逻辑的长期思考。从二十多年前在华夏证券实习时初次尝试用数据方法分析市场，到后来在金融数学与机器学习交叉领域持续探索，张晓泉坚信，量化投资的未来不仅在于工程优化和算力堆砌，更在于基础科学研究带来的范式革命。

“与其他机构不同的是，我们投入大量精力进行底层科学研究，致力于发明‘显微镜’，而非仅优化‘望闻问切’。”张晓泉在接受中国证券报记者采访时表示。超量子基金将金融数学的严谨逻辑与前沿机器学习技术相结合，深入研究市场有效性、交易行为、价值本质及“分布不确定性”等核心概念，力求对市场形成更深刻的认知。这种从科学层面出发的创新，已转化为独有的策略开发工具与模型，例如其长期研究的“分布不确定性”模型，相较于传统“结果不确定性”分析更为底层，能更精准地描述真实市场并预警风险。

自2019年成立以来，公司构建了一套完整的数字化投研体系，将因子开发、策略回测等流程的效率提升了数个量级。张晓泉认为，真正的“科创”在于运用科学巧劲，以远低于行业常规的成本获得突破性成果，甚至开创全新蓝海。这种以科研驱动生产力的模式，使超量子基金在近年来复杂的市场环境中保持了策略的有效性与适应性，并成功跨入百亿私募行列，近期更荣获三年期股票策略金牛奖。

做市场有效性的建设者

在谈及企业社会责任与守正发展时，张晓泉从量化机构对市场生态影响的角度提出了见解。他认为，量化机构的社会责任首先体现在其策略是否促进了市场有效性。

“好的量化策略应该像交通系统中经验丰富的司机一样，在车流不均衡时主动换道平衡，最终让所有车道的整体通行效率提升。”张晓泉表示，基于学术研究，超量子基金通过数据分析证实，良性的量化策略能在市场过热时降温、在恐慌下跌时提供流动性，起到价格稳定器的作用。相反，那些旨在短期操纵情绪、加剧市场偏离的策略则不利于市场长期健康发展。

为此，超量子基金积极通过多种渠道传递“正确量化”的理念。张晓泉本人频繁在学术会议及行业论坛发表演讲，用严谨的实证研究阐释量化对市场的真实影响。近期，他与团队合著出版的英文专著《漫游因子动物园》，系统性分享了其因子开发的底层方法论与对市场结构的深刻思考，旨在为行业从业者提供有价值的理论框架与实践指引，引导全行业朝提升市场有效性、挖掘真正阿尔法的方向发展。

此外，超量子基金与监管机构、政府部门保持积极沟通，公司致力于在规模增长的同时，将策略的社会效益纳入核心考量，探索将ESG（环境、社会与治理）理念融入因子体系，支持更具社会责任感的上市公司。

搭建纵向深度对话平台

在张晓泉看来，“星耀领航计划”的价值在于打破了传统上局限于产品尽调与商业合作的浅层交流模式，构建了一个让私募管理人、券商、媒体乃至科创企业能够纵向深入对话的生态系统。

“‘星耀领航计划’提供了一个特别好的机会，让大家能够超越单纯的商业诉求，从行业高质量健康发展、政策建议、投资者长期利益保护等更高维度进行探讨和交流。”张晓泉表示，中国证券报作为权威媒体的参与，极大地提升了平台的专业性与公信力。

张晓泉期待“星耀领航计划”未来能举办更多线下深度交流活动，围绕市场发展、科技创新与资本结合等核心议题展开思想碰撞。同时，他期望在未来的平台活动中分享超量子基金在金融市场微观结构、量化策略社会责任评估等前沿领域的最新研究成果，为推动行业理性认知与良性发展贡献学者的智慧与管理人的实践。

“星耀领航计划”相关负责人表示，超量子基金以其独特的“科研驱动投资”模式和对市场责任的深刻理解，为量化私募领域树立了创新与守正并重的新标杆。未来，“星耀领航计划”将持续发挥平台作用，挖掘并支持更多像超量子基金这样兼具科创精神、专业实力与责任意识的私募管理机构，共同构建科技、资本与实体经济高水平循环的生态体系，为中国资本市场的高质量发展注入稳健而前沿的力量。