贵金属的通用性比较好，认可度高，更容易给人一种安全感。再加上走势确实一路凌厉向上，挡都挡不住，势能一旦形成，就是凭惯性也要飚很久。

作者：今纶

一大早起来，发现白银又暴涨了，我心里咯噔一下：完了，我的某资产配置又要狂飙了。今天怎么有心思上班？

还有美联储降息25个基点，钻石跌成了鹅卵石，这么多事，必须说说。

01 白银还会涨多少

先说白银，9日，伦敦银史上首次站上60美元/盎司重要整数关口，10日早盘，伦敦银再度刷新纪录，涨至61美元/盎司。

今年以来，白银涨幅已接近110%，表现远超黄金和铂金。

我刚去看了一下，已经63了，真夸张。

为啥疯成这样？

美联储降息意味着市场上的钱很多，而且美联储早就打开了降息通道，老川还嫌25个基点太少，那意思是明年美联储换人之后会继续加大降息力度，懂的就懂。

此前，下任美联储主席热门人选、白宫经济顾问哈赛特就表示，他认为美联储“有充足空间”大幅降息。如果他上台了，肯定继续放水。

▲哈赛特

钱多了干啥？

买买买，买贵金属是其中的一个选项，多少要配一些，白银至少是其中一个选项。

再就是白银本来就有工业用途，以下是科普时间：

白银的工业用途主要集中在光伏发电、电子制造、新能源汽车、医疗抗菌和化工催化等领域，其优异的导电性、导热性和抗菌性使其成为现代工业不可或缺的材料。

比如太阳能电池板，白银制成银浆用于收集电流，提升光电转换效率，每GW光伏组件需12-23吨银浆。

白银用于集成电路封装、PCB板、触摸屏电极及5G设备，每部5G手机约含0.3克银。

AI算力中心单机柜耗银约1.2kg，新能源汽车电子系统用银量较传统汽车高50%。

白银用于电池电极和车载芯片，单车用银量约50克，是传统汽车的数十倍。

简单说，越是所谓新兴战略产业崛起，越需要用到银，不仅仅是银，锡、铜都一样，这些都是妥妥的刚需啊。

我几个月之前去绍兴给某材料协会的企业家们做演讲，和其中几位聊了一下，他们很多人就是受益于新能源车的崛起，数钱数到手抽筋。

你看：投资需要，工业需要，产量呢？抱歉，跟不上，有钱也缺货。

世界白银协会早就说了，由于产量受限而工业和投资需求持续上升，预计2025年白银市场将连续第五年出现年度赤字。

专业人士更是强调了白银供应的“结构性缺乏弹性”：全球约70-80%的白银产量是铅、锌、铜或金矿开采的副产品。这意味着，除非主要金属的价格也能支撑更高的产量，否则即使银价飙升，供应也无法迅速扩大。

意思是想单独大规模提升白银产量不可能，大家就只能这么耗着。

至于白银还会涨多少，我不知道。

但是这两个需求顶在这里，如果美联储明年继续放水，后果可想而知。

02 三大因素影响钻石

一方面是白银狂飙，一方面是钻石下跌。

近年来，培育钻石零售价格较峰值下跌超50%。以1克拉高品质培育钻石为例，2020年售价约为8000元，如今仅3500元左右，而同等品质的天然钻石仍需4万元以上。

由于培育钻石太多、金价暴涨，天然钻石的价格也被拉了下来。

据封面新闻报道，十年前，成都市民李女士花费10万元购买了一枚一克拉钻戒，如今她咨询多家回收商得到最高估价不过3万元。一位十年前花费1.8万元购买钻戒的安徽女子在社交平台分享，如今仅能获得180元的回收价，贬值幅度高达99%。

在四川西昌，一位34岁女子发现自己十年前花费14000元购买的两枚婚戒，如今加起来卖不到200元，直言“早知道就买黄金了”。如果时间倒回2012年，当时黄金价格约为每克338元，若花费1.8万元购入黄金，如今约能卖超4.5万元；而同价值的钻石如今只能换回千元左右。

为什么会这样？

结婚的人少了：

中国的结婚人数在2013年达到峰值1346.9万对后，自2014年起持续下降，2022年跌破700万对，2024年再创历史新低，下降至610.6万对——创45年新低，主要原因包括适婚年龄人口减少、结婚成本高、年轻人婚恋观转变、经济压力大、以及疫情后“补偿性结婚潮”结束等因素。

“钻石恒久远，一颗永流传”，但是结婚带来的各种麻烦事、经济压力也是永流传的，所以，很多人就选择做“绝代佳人”——这种情况下，钻石怎么卖？

但是供应端却在疯狂增产，2024年全球培育钻石毛坯产量约为2980万克拉，其中中国产量超过2200万克拉，占全球总产量的70%以上。

中国培育钻石的年产量已达到2000万克拉级别，占全球市场的较大份额。

客户少了，货多了，不跌才怪，就这两条已经足以让钻石市场大伤元气。

还有就是客户越来越挑了，不将就，既然要买，就买稍微好一点的，所以，低色级（J 色 SI2）的小克拉天然钻价格 2025 年跌幅达 25 %–28 %，而顶级 D 色 VVS1 反而微涨，市场呈现“普货暴跌、精品坚挺”的分化行情 。

这种“结构性下跌”放大了均价下滑的视觉冲击，也反映出消费者更理性、只愿意为真正稀缺属性买单。

有了这三大因素，钻石还能咋整？

钻石本质为碳元素，有人说它是玻璃碴子，这个玻璃碴子要是没有稀缺性叙事和各种故事包装，要是大家兜里没有钱，要是女孩子、男孩子不想结婚，钻石界的朋友怎么折腾都是没啥用的。

我思考了一下我的财产清单，绝对没有一颗钻石，即没有玻璃碴子，只有玻璃杯若干，很好，心安了。

03 世界真癫，会癫很久

白银疯涨，钻石暴跌，世界真癫。

癫的原因是什么？还将疯癫到几时？

我的看法是两个关键词：安全感、低欲望。

大家为什么疯狂买黄金、白银？因为感觉不安全啊。这个不安全来自于几个层面：第一，货币放水，洪水滔滔，等于抢我的钱，当房地产不能当储存罐，当银行下架了5年期大额存单，实际上就加剧了大家的理财恐慌。

然后，隔三差五，某某理财平台爆个雷，你就更慌了。

何以安抚我心？唯有白银黄金。你们接着作，我接着买。

还有就是有些家庭的孩子大学毕业了，找工作不易，父母也开始“高筑墙、广积粮”，给孩子做一些战略储备，贵金属也是选项。

这么说吧，贵金属的通用性比较好，认可度高，更容易给人一种安全感。再加上走势确实一路凌厉向上，挡都挡不住，势能一旦形成，就是凭惯性也要飚很久。

钻石的滞销、下跌是低欲望社会的投射，这一点像极了日本当年。

部分年轻人要么在家打游戏，要么在家睡大觉，偶尔出门开一下网约车，或者当个外卖员，你说他们怎么可能意气风发，欲望满满？原因很复杂，总之是一个难。

男孩子甚至都不怎么追女孩子了，这是个问题。

除了现实压力，有工作的男性也需要投入大量时间在工作和自我提升上，否则保不住工作，或者没有上升空间。

维护一段关系需要情感投入、时间陪伴和“情绪劳动”，对于许多已经感到精力透支的人来说，实在是撑不下去，因为性价比不高。

男性、女性都越来越清醒也是一个问题，大家都在计算投入产出比。

很多人不再愿意将就，他们更倾向于等待真正契合、彼此欣赏的对象，而不是为了恋爱而恋爱。如果感觉双方在价值观、生活目标上难以匹配，主动追求的意愿就会降低。

年轻人对“匹配度”的清醒认知和追求，对于钻石行业、婚庆行业、玩具行业、童装童鞋行业、教育行业都是压力，不，是一波波打击。

两个“聪明人”谈恋爱是不可能结婚的，除非一方条件特别好。

一个“聪明人”和一个“傻子”谈恋爱，或者两个“傻子”谈恋爱，才有可能结婚，可惜，“傻子”越来越少。

所以，世界真癫，会癫很久：

因为钻石不再稀缺，而“傻子”居然稀缺了！