“中国不断加仓黄金，有重要战略意义。”著名经济学家宋清辉分析，黄金是一种无主权信用风险的「硬通货」，在全球地缘政治和经济不确定性加剧、美元信用风险受损背景下，增持黄金是减少对单一主权货币依赖，分散储备资产风险的重要手段。中国增加黄金储备，旨在优化外汇储备结构，“充足的黄金储备，一定程度有助于提升人民币的国际信誉，为推动人民币国际化提供信心支撑”。

●大行估计，明年金价有机会突破4,700美元。

香港文汇报讯（记者 倪巍晨 上海报道）中国连续13个月在储备资产中增持黄金。中国人民银行昨（7日）发布数据显示，截至11月末，中国黄金储备规模为7,412万盎司，按月增长3万盎司，增幅与前值相同，中国黄金储备资产持仓量从10月末的2,972.09亿元（美元，下同）升至3,106.47亿元。分析称，黄金是重要的储备资产保值工具，而「去美元化」趋势和多元配置需求，进一步凸显黄金的「避险」属性。中国不断加仓黄金，有利于官方储备资产的结构优化，有助于提升人民币的国际信誉。

金价上月经历过山车 升5%

市场数据显示，受美联储12月降息预期剧烈摇摆，以及国际地缘局势起伏等因素影响，11月国际金价呈现「N型」走势，并经历了从月初震荡企稳，到月中冲高回踩，直至月末强势反弹的过程。以伦敦金为例，上月其开盘价为每盎司3,988.32元，报收于4,219.2元，单月升幅超5%。

著名经济学家 宋清辉

“中国不断加仓黄金，有重要战略意义。”著名经济学家宋清辉分析，黄金是一种无主权信用风险的「硬通货」，在全球地缘政治和经济不确定性加剧、美元信用风险受损背景下，增持黄金是减少对单一主权货币依赖，分散储备资产风险的重要手段。中国增加黄金储备，旨在优化外汇储备结构，“充足的黄金储备，一定程度有助于提升人民币的国际信誉，为推动人民币国际化提供信心支撑”。

宋清辉强调，中国持续购买黄金，更像是一种底层的、长期的战略储备安排，这也是国家对金融安全、货币主权与国际地位的长期规划。

黄金战略性需求料明年持续

瑞银投资银行中国基础材料行业研究主管丁月丽指出，在高通胀、增长不稳、收益率下降、美元走弱，以及地缘政治动荡环境中，黄金已成为资产保值工具；同时，显著的「去美元化」趋势和多元配置需求，进一步凸显黄金的「避险」属性。她相信，市场对黄金的战略性配置需求将在明年持续发酵，「2026年黄金均价目标预计在每盎司4,675元，且上半年有望冲击4,750元的高点」。